一、市场要闻
- 央行召开2024年下半年工作会议，要求加大宏观调控力度，加强逆周期调节，增强经济持续回升向好态势。
- 加大金融对实体经济的支持力度，转向惠民生、促消费，保持流动性合理充裕，推动社会综合融资成本稳中有降。
- 强化预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范汇率超调风险。
二、融资信息追踪
- 信用债市场共发行818.00亿元，总偿还量430.82亿元，净融资额387.18亿元。
- AAA评级总发行量697.5亿元，净融资额480.37亿元；AA+评级总发行量80.66亿元，净融资额-40.62亿元；AA及以下评级总发行量39.84亿元，净融资额-52.57亿元。
三、市场回顾
- 境内信用债市场：一级市场供给增加，认购情绪良好；二级市场资金面平稳宽松，收益率继续下行，3-5Y期限关注度较高。
- 境内利率债市场：政金债招标收益率持续下行；二级市场涨跌互现，收益率窄幅波动，中长期限表现亮眼，但受外围市场影响，尾盘收益率快速上行。
- 境内资金市场：央行开展6.7亿元7天期逆回购操作，净回笼3009亿元，流动性均衡偏松，各期限资金利率低位震荡。
- 境内衍生品市场：利率掉期短端维持低位，长端上行幅度较大但持仓成本过高；外汇掉期显示美元流动性相对紧张，1年掉期供求关系失衡。
四、中资离岸债券
- 一级市场发行两笔新债，江苏润鑫城市投资集团发行3年期离岸人民币无评级固息债券，最终定价为4.98%；黄石市国有资产经营发行3年期离岸人民币无评级固息债券，最终定价为6.5%。
五、市场观点
- 债市受全球股市大跌影响走强，10年和30年活跃券收益率一度下破2.1%和2.3%关口，但午后因10年新券大量卖盘导致长端收益率回升。
- 中期来看，全球“衰退交易”使投资者风险偏好转向保守，全球债券资产具有一定的性价比，但10年期限2.1%和30年期限2.3%可能成为阶段性底部。
- 短期下行空间逼仄，债市调控传闻对情绪形成抑制，建议保持谨慎，适当控制久期与仓位。
