市场要闻
- 国家发改委召开专题新闻发布会，3000亿元支持“两新”工作国债资金已全面下达，其中1500亿元为超长期特别国债，不得用于偿还政府债务。央行将加大融资担保和风险补偿支持力度，支持重点领域技术改造和设备更新项目。
融资信息追踪
- 信用债市场：发行1,023.11亿元，总偿还量554.82亿元，净融资额468.29亿元。AAA评级发行人净融资额632.70亿元，AA+评级净融资额-24.93亿元，AA及以下评级净融资额-139.48亿元。
市场回顾
境内信用债市场
- 一级信用债：市场整体认购情绪较好。短融方面，24淮安经开CP002票面利率2.25%，认购3.64倍；中票方面，中国邮政3年期中票票面利率2.07%；熊猫债方面，梅赛德斯-奔驰国际财务3年期熊猫中票定价2.23%，5年期定价2.36%；金融债方面，交银金租3年期绿债票面利率1.95%，长沙银行5+N年无固定期限资本债券票面利率2.35%。
- 二级信用债：交投情绪整体一般，资金面转松但价格仍高位，短期限收益率窄幅波动，1Y内曲线平坦化。3Y期限成交相对活跃，收益率小幅下行，5Y以上成交清淡。3Y AAA信用债信用利差收窄至30.07bps，5Y AAA信用债信用利差走阔至30.95bps。
境内利率债市场
- 一级利率债：农发债增发3年期中标收益率下行1.4bps，5年期上行1.6bps；农发绿债和90天贴现农发债考虑综收后收益率较二级低26bps左右。地方债方面，甘肃、湖北等地发行723.94亿元，深圳债较国债前五日均值加点0-4bps，其余均为5bps。
- 二级利率债：收益率曲线走平，10年国债240011收报2.0345%，10Y国开债240210收报2.1125%。
境内资金市场
- 央行开展1601亿元7天期逆回购和745亿元14天期逆回购，到期1387亿元7天期逆回购，净投放959亿元。14天期逆回购利率为1.85%，较前次下降10bps。流动性整体均衡，DR001报1.92%，DR007报1.89%。
债券发行概况
- 9月23日AA以上信用债发行概况：24农发贴现、24农发13(增9)、24农发绿债、24农发15(增3)等。
境内衍生品市场
- 利率掉期：央行14天期逆回购利率下调10bps至1.75%，利率互换短期限品种略微上行，其他品种略微下行，整体窄幅震荡。
- 外汇掉期：人民币掉期市场小幅回落，DR001小幅上行2bps，DR007下行7bps，短端价格回落至-6.8一线，长端价格大幅回落至-1860。
中资离岸债券
- 一级市场：中国银行/悉尼发行3年期美元浮息债券，定价为SOFR+59bp；漳州台商投资区资产运营集团发行3年期离岸人民币无评级固息债券，定价为5.2%。
- 二级市场：中资投资级利差波动在+1至-1个基点之间，市场对科技板块中长端有兴趣。
市场观点
- 央行开展14天期逆回购操作，利率跟随7月降息补降10bps至1.85%，呵护跨季流动性。市场对周二发布会预期分化，若确有宽松政策出台，债市可能冲高回落。四季度财政和货币政策将明朗，后续市场对增量政策的博弈热情可能减淡。美联储降息节奏和美国大选可能成为影响债市走势的风向标。
