市场要闻
- 国家发改委召开专题新闻发布会,3000亿元支持“两新”工作国债资金已全面下达,其中1500亿元为超长期特别国债,不得用于偿还政府债务。央行将加大融资担保和风险补偿支持力度,支持重点领域技术改造和设备更新项目。
融资信息追踪
- 信用债市场:发行1,023.11亿元,总偿还量554.82亿元,净融资额468.29亿元。AAA评级发行人净融资额632.70亿元,AA+评级净融资额-24.93亿元,AA及以下评级净融资额-139.48亿元。
市场回顾
境内信用债市场
- 一级信用债:市场整体认购情绪较好。短融方面,24淮安经开CP002票面利率2.25%,认购3.64倍;中票方面,中国邮政3年期中票票面利率2.07%;熊猫债方面,梅赛德斯-奔驰国际财务3年期熊猫中票定价2.23%,5年期定价2.36%;金融债方面,交银金租3年期绿债票面利率1.95%,长沙银行5+N年无固定期限资本债券票面利率2.35%。
- 二级信用债:交投情绪整体一般,资金面转松但价格仍高位,短期限收益率窄幅波动,1Y内曲线平坦化。3Y期限成交相对活跃,收益率小幅下行,5Y以上成交清淡。3Y AAA信用债信用利差收窄至30.07bps,5Y AAA信用债信用利差走阔至30.95bps。
境内利率债市场
- 一级利率债:农发债增发3年期中标收益率下行1.4bps,5年期上行1.6bps;农发绿债和90天贴现农发债考虑综收后收益率较二级低26bps左右。地方债方面,甘肃、湖北等地发行723.94亿元,深圳债较国债前五日均值加点0-4bps,其余均为5bps。
- 二级利率债:收益率曲线走平,10年国债240011收报2.0345%,10Y国开债240210收报2.1125%。
境内资金市场
- 央行开展1601亿元7天期逆回购和745亿元14天期逆回购,到期1387亿元7天期逆回购,净投放959亿元。14天期逆回购利率为1.85%,较前次下降10bps。流动性整体均衡,DR001报1.92%,DR007报1.89%。
债券发行概况
- 9月23日AA以上信用债发行概况:24农发贴现、24农发13(增9)、24农发绿债、24农发15(增3)等。
境内衍生品市场
- 利率掉期:央行14天期逆回购利率下调10bps至1.75%,利率互换短期限品种略微上行,其他品种略微下行,整体窄幅震荡。
- 外汇掉期:人民币掉期市场小幅回落,DR001小幅上行2bps,DR007下行7bps,短端价格回落至-6.8一线,长端价格大幅回落至-1860。
中资离岸债券
- 一级市场:中国银行/悉尼发行3年期美元浮息债券,定价为SOFR+59bp;漳州台商投资区资产运营集团发行3年期离岸人民币无评级固息债券,定价为5.2%。
- 二级市场:中资投资级利差波动在+1至-1个基点之间,市场对科技板块中长端有兴趣。
市场观点
- 央行开展14天期逆回购操作,利率跟随7月降息补降10bps至1.85%,呵护跨季流动性。市场对周二发布会预期分化,若确有宽松政策出台,债市可能冲高回落。四季度财政和货币政策将明朗,后续市场对增量政策的博弈热情可能减淡。美联储降息节奏和美国大选可能成为影响债市走势的风向标。