1月房地产行业月报（第79期）：市场热度整体保温，3月或有“小阳春”

1. 行业政策

• 止跌回稳仍是重点：多地继续围绕止跌回稳优化政策，包括保障性住房、公积金政策、存量房等方面。中央会议强调城市更新，多个省市地方两会也高频提及，预计将成为2025年政策重点发力方向。
• 城市更新：中央会议将城市更新列为年度重点议题，要求统筹推进城市结构优化、功能完善和品质提升，重点改造城镇老旧小区、街区、厂区和城中村。自然资源部等部门也出台了相关管理办法，预计将推动城市高质量发展。

2. 住宅市场

• 成交季节性回落：1月商品住宅销售面积同比下降4.1%，环比下降51.5%，多数城市库存压力缓解。一线城市成交量环比下降45.7%，核心二线城市环比下降63.3%，普通二线城市同比上升30.6%，三四线城市同比下降5.4%。
• 楼市热度整体保温：12月新建商品住宅销售价格指数环比上涨城市继续增加，1月多座热门城市二手房销量同比上升。
• “小阳春”或在3月：预计2025年2月住宅成交面积同比能实现增长，楼市整体的热度能够得到延续，“小阳春”或在3月如期而至。

3. 土地市场

• 供地规模环比下降6成：1月宅用地供应土地555宗，环比下降60.6%，推出土地规划建面2947.7万平米，环比下降58.8%，各线城市土地供给环比均大幅回落。
• 北京拍出单价地王：虽然成交面积整体下滑，但热点城市的优质地块土拍热度依旧高居不下，北京拍出了9.5万元/平米单价地王，深、杭拍出了溢价率超70%热地。
• 土地市场回稳仍需时间：预计2025年一季度，在热点城市还会继续有高溢价的优质地块成交，热度或能进一步提升，但放宽到全国的土地市场来看，回稳仍需时间。

4. 企业表现

• 投资热情延续：1月投、销、融环比均回落。投资方面，单月权益拿地金额TOP100房企共拿地193宗，权益拿地总金额1080.5亿元，环比下降64.2%，但同比上升31.7%。头部房企投资热情依旧较高，建发房产凭借竞得北京海淀朱房0030地块，一举登上1月权益拿地金额榜首。
• 销售额为2017年以来最低1月：TOP150房企全口径销售额为2301.0亿元，环比下降49.4%，同比下降17.9%，为2017年以来最低1月。头部企业环比降幅相对较小，其中保利发展单月销售金额突破200亿元，环比上升20.2%。
• 融资环境持续收紧：1月房企在境内市场成功发行信用债40笔，总融资规模为363.22亿元，同比下降28.3%，环比下降11.4%，净融资规模为75.6亿元，环比增加0.23%。海外债融资持续低迷，新增融资金额0.69亿美元。