3月房地产行业月报（第81期）：土拍市场掀起“地王潮”，核心城市高端盘实现热销

2025年3月，房地产政策延续“止跌回稳”基调，在需求侧加力推进稳楼市。中央首次将“稳住楼市”写入《政府工作报告》，中办、国办印发首次在促消费文件中强调稳楼市，住建部发布《住宅项目规范》，进一步推动好房子建设。多地加速推进配售型保障房项目落地供应，预计市场或将走向“商品房+保障房”双轨制运行。

住宅市场方面，一线和部分二线城市迎来“小阳春”，盘活存量政策显效。商品住宅销售面积同环比均有回升，从监测的40城数据来看，商品住宅销售面积为1384.1万平米，环比上升85.2%，同比上升7.5%。多数城市去化周期收窄，但库存也在创下新高，截至2月末，商品房待售面积首次达到了近8.0亿平米，超过2015年的历史峰值。预计“银四”市场仍将呈缓慢恢复的趋势，核心城市高端盘入市仍有较高热度。

土地市场方面，核心城市供地规模同比回落，土拍市场掀起“地王潮”。3月土地供应量环比回升，但从同比来看，核心城市供地规模延续同比缩量。核心城市土地市场热度进一步拉升，北京、上海、杭州、成都、苏州等城市平均溢价率超过20%，多宗地块打破了全市或板块成交楼面价纪录。预计二季度，核心城市土拍热度或将持续，高溢价、高单价、高总价的地块将更加普遍。

企业经营方面，投、销、融全面回升，美元债融资再创新高。3月投、销、融环比均有回升。投资方面，单月权益拿地金额TOP100房企共拿地182宗，权益拿地总金额1224.2亿元，环比上升17.0%，同比上升50.6%。销售方面，TOP150房企全口径销售额为3463.0亿元，环比上升61.1%，同比回落11.5%。融资方面，房企在境内市场成功发行信用债45笔，总融资规模为383.67亿元，同比下降30.5%，环比上升145.9%，净融资规模为-313.9亿元。海外债新增融资金额约72.9亿美元，首创城发成功发行9.5亿美元债券。