摘要
乙二醇（MEG）价格近期以区间震荡为主，供应端缩量支撑价格。基本面方面，乙二醇负荷随部分装置检修回落至74.23%，乙烯制方面富德能源按计划停车检修，煤制广汇、天业、沃能意外降负；海外装置变动多以计划内预期兑现为主，影响有限。库存方面，前期延迟到港量集中到港，港口显性库存预计累积8万吨左右。需求端，聚酯负荷随节后装置重启回升至86.1%，长丝部分复产较快，瓶片开工受效益影响复产节奏放缓。终端织造、印染、纱厂开工快速回升，但下游接单平平，多以交付年前订单为主，实际需求视后续订单表现而定。总体而言，乙二醇近期缺乏核心驱动，价格在区间内随供给端部分超预期装置动态震荡。短期关注供应端装置预期外动态与需求端聚酯需求回复进度，交易以区间操作为主。
盘面动态与库存
- EG05收于4688元/吨，基差+21元/吨，5-9月差收于-30元/吨。
- PR03收于6352元/吨，盘面加工费收于434元/吨。
- 华东港口库至78.1万吨，环比增加8.4万吨。
装置动态
- 富德能源50万吨装置近日起停车检修。
- 山西沃能30万吨装置近日起停车检修。
- 海外装置方面，美国一套103万吨装置近期按计划停车检修；沙特一套55万吨装置近期按计划停车检修；沙特一套64万吨装置近期重启；当地另一套70万吨装置近期停车检修，重启时间后续跟进。
观点与结论
- 近期EG价格总体走势以区间震荡为主。
- 供应端负荷回落至74.23%，乙烯制方面富德能源按计划停车检修，煤制装置意外降负。
- 库存方面，前期延迟到港量集中到港，港口显性库存预计累积8万吨左右。
- 需求端聚酯负荷回升至86.1%，长丝部分复产较快，瓶片开工受效益影响复产节奏放缓。
- 终端开工快速回升，但下游接单平平，实际需求视后续订单表现而定。
- 短期主要关注供应端装置预期外动态与需求端聚酯需求回复进度，交易以区间操作为主。
价格与加工费
- 瓶片期货自身盘面加工费继续围绕400元/吨小幅波动，预计加工费在400下方支撑作用较强。
- 绝对价格主要以跟随原料端波动为主，近期价格随成本端震荡。
聚酯产业链数据价格
- 布伦特原油75.47美元/桶。
- 石脑油 CFR日本669.5美元/吨。
- 甲苯FOB韩国8128美元/吨。
- MX韩国788.5美元/吨。
- EO 7000元/吨。
- PX01合约7336元/吨。
- TA01合约5182元/吨。
- PTA内盘现货5088元/吨。
- EG01合约4720元/吨。
- EG05合约4688元/吨。
- MEG华东现货4713元/吨。
- POY价格参考7300元/吨。
- FDY价格参考7675元/吨。
- DTY价格参考8500元/吨。
- PF01合约7098元/吨。
- PR主力合约6352元/吨。
- 聚酯瓶片6320元/吨。
- 聚酯切片6300元/吨。
费用与价差
- TA主力基差-64元/吨。
- EG主力基差25元/吨。
- PF主力基差-14元/吨。
- PX1-5月差444元/吨。
- PX5-9月差-70元/吨。
- PX9-1月差263元/吨。
- TA1-5月差303元/吨。
- TA5-9月差-16元/吨。
- TA9-1月差-14元/吨。
- EG1-5月差32元/吨。
- EG5-9月差-30元/吨。
- EG9-1月差-20元/吨。
仓单
- PTA仓单23100张。
- MEG仓单4040张。
- PX仓单547张。
利润与价格趋势
- POY利润285元/吨。
- DTY利润0元/吨。
- FDY利润210元/吨。
- 1.4D直纺短纤利润175元/吨。
- 瓶片利润405元/吨。
- 瓶片03盘面加工费434元/吨。
- 切片利润-15元/吨。
- 涤纶长丝产销率38.25%。
- 涤纶短纤产销率72.95%。
- 聚酯切片产销率59.10%。
资源与季节性图表
- 提供了多张图表，包括布伦特原油、石脑油、甲苯、PX、PTA、乙二醇、MEG、乙烯、石脑油裂解价差、市场价、加工费、综合利润等季节性走势图。
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