【盘面动态】EG05收于4730(-25),05基差+25(+5),5-9月差收于-17(+3)。PR03收于6276(-72),03盘面加工费收于423(-3)。华东港口库至56万吨,环比上期减少1.7万吨。榆林化学一线检修结束重启,科威特一套53w装置停车检修两周。
【观点】乙二醇价格受成本端原油波动影响震荡整理。供应端,乙烯制负荷下调明显(镇海炼化重启延迟,浙石化意外短停),煤制负荷小幅上升。库存方面,预计显性库存小幅累库或平库。需求端,聚酯负荷快速下调至83%,预计本周继续快速下调,月底降至80%以下,1月平均负荷评估为83.5%。终端需求季节性走弱,终端对高价囤货积极性缺乏,聚酯各产品现金流压缩。织机和纱厂进入节前放假停产阶段。
【结论】乙二醇后续走势仍以区间震荡为主。聚酯季节性走弱叠加进口预期偏多将导致累库压力,开工提升空间和转产供应回归预期在价格上方存在压力。短期关注供应端装置预期外动态与成本端宏观风险。瓶片期货加工费围绕400波动,绝对价格跟随原料端波动,400下方支撑作用较强。