南华聚酯产业日报（1219）

摘要：多配情绪转弱，震荡整理 聚酯产业链⽇报 2024/12/19 . 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 点评 MEG-瓶片：关注聚酯降负进度，震荡整理 【盘面动态】周四EG01收于4608（-61），本周01基差+98（+2），1-5月差收于-104（+5）。PR03收于 6212（-52），03盘面加工费收于466（-4）。 【库存】华东港口库至51.8万吨，环比上期增加2.4万吨。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 【装置】神华榆林40w近日因故停车检修；盛虹炼化90w近日临时停车。海外装置方面，台湾一套36w装置近日已重启；新加坡一套90w近日重启；韩国一套16w装置近日停车。 【观点】 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 近期乙二醇走势缺乏驱动，聚酯季节性走弱的节奏不及预期，显性库存累积预期迟迟难以兑现，货紧价扬下表现偏强。基本面方面，供应端油制盛虹重启，煤制神华榆林停车，油升煤降，总负荷基本持稳；后续仍有前期检修装置计划回归，下周负荷预计将升至73%偏上。库存方面，港口发货中性，卸货仍然较慢，本周港口库存总体去化。需求端，聚酯负荷小幅降低仍维持高位，季节性走弱节奏继续延迟。终端而言，织机、纱厂均继续小幅降负，无论是实质性订单需求刺激抑或投机性需求均难见好转。周初涤丝促销效果良好，各产品库存均有所去化，库存压力再次缓解，但受原料表现偏强影响长丝加工利润压缩明显。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 总体而言，乙二醇价格近期受聚酯开工超预期与显性库存超预期去库影响，库存低位下对价格短期支撑作用明显。但进入淡季，终端需求转弱明显，聚酯前期因良好效益支撑的高负荷预计难以维持，乙二醇后续累库压力较大，预期乙二醇价格维持偏弱看待。但由于市场对乙二醇后续05合约格局的一致看好，且近端低库存与聚酯高开工支撑下，向下空间有限，建议待聚酯减产与EG累库预期兑现逢低布多，盈亏比更为合适。短期主要关注聚酯需求降负节奏与显性库存累库速度，注意宏观事件影响。而瓶片期货自身盘面加工费继续围绕400小幅波动，预计加工费在400下方支撑作用较强；绝对价格主要以跟随原料端波动为主，近期价格随成本端震荡。 聚酯产业链数据 价格 2024-12-19 2024-12-18 2024-12-12 日度变化 周度变化 单位 布伦特原油 72.6 73 73 0 0 美元/桶 石脑油CFR日本 640.75 639.3 645.0 2 -4.3 美元/吨 甲苯CFR中国 730.5 732.5 718.5 -2 12 美元/吨 MX韩国 743.5 742.5 728.5 1 15 美元/吨 EO 7000 7000 7000 0 0 元/吨 PX01合约 6794 6832 6708 -38 86 元/吨 PX05合约 7016 7072 6936 -56 80 元/吨 PX09合约 7174 7230 7052 -56 122 元/吨 PXCFR中国 837 837 821 0 16 美元/吨 TA01合约 4858 4890 4784 -32 74 元/吨 TA05合约 4954 4986 4872 -32 82 元/吨 TA09合约 5010 5040 4922 -30 88 元/吨 PTA内盘现货 4810 4842 4730 -32 80 元/吨 EG01合约 4608 4669 4709 -61 -101 元/吨 EG05合约 4712 4778 4795 -66 -83 元/吨 EG09合约 4735 4803 4805 -68 -70 元/吨 MEG华东现货 4725 4768 4788 -43 -63 元/吨 POY价格参考 6900 6850 6750 50 150 元/吨 FDY价格参考 7425 7375 7325 50 100 元/吨 DTY价格参考 8225 8225 8125 0 100 元/吨 PF01合约 6938 6992 6916 -54 22 元/吨 PF05合约 6956 7004 6906 -48 50 元/吨 PF09合约 6972 6984 6918 -12 54 元/吨 1.4D直纺短纤 6995 7005 6980 -10 15 元/吨 PR主力合约 6212 6264 6176 -52 36 元/吨 聚酯瓶片 6120 6130 6100 -10 20 元/吨 聚酯切片 6100 6130 6010 -30 90 元/吨 价差 TA主力基差 -144 -144 -54 0 -90 元/吨 EG主力基差 13 -10 79 23 -66 元/吨 PF主力基差 27 -3 46 30 -19 元/吨 PX1-5月差 -222 -240 -228 18 6 元/吨 PX5-9月差 -158 -158 -116 0 -42 元/吨 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 PX9-1月差 380 398 344 -18 36 元/吨 TA1-5月差 -96 -96 -88 0 -8 元/吨 TA5-9月差 -56 -54 -50 -2 -6 元/吨 TA9-1月差 152 150 138 2 14 元/吨 EG1-5月差 -104 -109 -86 5 -18 元/吨 EG5-9月差 -23 -25 -10 2 -13 元/吨 EG9-1月差 127 134 96 -7 31 元/吨 PTA仓单 167279 165759 163962 1520 3317 张 MEG仓单 2222 2232 2260 -10 -38 张 PX仓单 26 26 26 0 0 张 加工费 2024-12-19 2024-12-18 2024-12-12 日度变化 周度变化 单位 汽油重整价差 26 28 31 -2 -5 美元/吨 芳烃重整价差 36 36 35 0 1 美元/吨 石脑油裂解价差 109 104 110 4 -1 美元/吨 甲苯调油-亚洲 59 66 75 -7 -16 美元/吨 甲苯歧化-亚洲 59 59 54 0 5 美元/吨 MX调油-亚洲 82 93 107 -11 -25 美元/吨 二甲苯异构价差-亚洲 69 70 71 -1 -2 美元/吨 二甲苯异构价差-美国 244 244 239 0 4 美元/吨 亚洲PXN 196 196 176 0 20 美元/吨 EO-1.25EG 1093.75 1040 1015 54 79 元/吨 POY利润 119 27 16 92 103 元/吨 DTY利润 125 175 175 -50 -50 元/吨 FDY利润 194 102 141 92 53 元/吨 1.4D直纺短纤利润 414 382 446 32 -32 元/吨 瓶片利润 439 407 466 32 -27 元/吨 瓶片03盘面加工费 466 470 466 -4 0 元/吨 切片利润 19 7 -24 12 43 元/吨 涤纶长丝产销率 31.2 35.2 40.7 -4 -9.5 % 涤纶短纤产销率 56 53 99 3 -43 % 聚酯切片产销率 41 40 86 2 -45 % 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 刷新 乙二醇期货主连收盘价 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 6000 4000 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 大商所乙二醇仓单库存季节性 手 2020 2021 2022 2023 2024 30000 20000 10000 0 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 MEG：外采乙烯利润季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2000 1000 0 -1000 -2000 03/01 source：wind,同花顺,南… 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 MEG：煤制利润季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2500 0 -2500 03/01 source：wind,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 乙烯链利润 EO利润（折单吨乙烯） 苯乙烯非一体化利润（折单吨乙烯） PE外采乙烯制利润(计算) 乙二醇乙烯制利润（折单吨乙烯）外采乙烯制PVC利润（折单吨乙烯） 元/吨 5000 2500 0 -2500 23/04 source：wind,同花顺,南… 23/08 23/12 24/04 24/08 刷新 东北亚:现货价(CFR,中间价):乙烯季节性 美元/吨 1500 2020 2021 2022 2023 2024 1000 500 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 日本:CFR现货价(中间价):石脑油季节性 美元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1500 1000 500 0 03/01 source：wind,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 宁波港:库提价(含税,动力煤(Q5500,中国产)季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1500 1000 500 03/01 source：wind,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 期货收盘价(活跃):对二甲苯(PX) 元/吨 2023 2024 10000 8000 6000 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 PX仓单总计季节性 手 2024 6000 4000 2000 0 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 中国主港:现货价:(CFR,现货价):对二甲苯季节性 美元/吨 1500 2020 2021 2022 2023 2024 1000 500 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 韩国:现货价(FOB,中间价):二甲苯(异构级)季节性 美元/吨 1500 2020 2021 2022 2023 2024 1000 500 03/01 source：wind,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 亚洲PXN 美元/吨 750 2020 2021 2022 2023 2024 500 250 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 亚洲PX-MX季节性 美元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 200 100 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 PTA期货主连收盘价 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 8000 6000 4000 03/01