传媒行业月报：DeepSeek R1引强烈关注，《哪吒2》大幅抬高票房天花板

投资要点

• 行情回顾与估值表现：2025年1月传媒板块上涨0.20%，跑赢沪深300、上证指数和创业板指，估值水平与上月持平，PE为23.51倍。
• 投资建议：
  • 关注电影市场优质影片的立项、制作、定档和引进情况，特别是《哪吒之魔童闹海》等爆款内容对行业的影响。
  • 关注DeepSeek R1模型等AI应用端的变化，其高性能和低成本特点推动AI技术普惠化。
  • 关注《黑神话：悟空》和《哪吒之魔童闹海》等国产优质文化内容的海外传播和IP衍生市场发展。
• 建议关注：恺英网络、吉比特、三七互娱、分众传媒、芒果超媒、中原传媒、光线传媒、万达电影、中国电影。
• 风险提示：宏观经济变化、政策效果、内容质量、项目制特点、AI技术进展等。

行业要闻

• 2025年全国广播电视工作会议部署重点工作，包括精品创作、融合发展、人工智能和5G应用等。
• 英伟达CEO黄仁勋在CES 2025上发布新一代GeForce RTX50系列显卡，并推出新的AI模型。
• 国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，提出18条措施促进文旅消费提质升级。
• 大量美国用户涌入小红书平台，应对TikTok可能被禁的情况。
• 国家版权局等部门联合部署开展院线电影版权保护专项工作，维护良好电影市场版权秩序。
• 国家新闻出版署公布2025年1月国产和进口网络游戏版号名单，共136款游戏获批。
• 2025年春节档票房95.10亿元，观影人次1.87亿，刷新同档期记录。
• 《哪吒之魔童闹海》票房突破90亿元，打破国内电影市场票房纪录。

行业月度数据

• 电影市场：1月票房63.70亿元，同比增长146.61%；观影人次1.35亿，同比增长107.69%；平均票价47.19元，同比增长18.74%。
• 影视剧市场：《大奉打更人》等电视剧、《白月梵星》等网剧播放量排名前列。
• 综艺节目市场：《奔跑吧·茶马古道篇》等电视综艺、《现在就出发 第二季》等网络综艺播放量市占率领先。
• 游戏市场：2024年中国游戏市场实际销售收入3257.83亿元，同比增长7.53%；移动游戏市场实际销售收入2382.17亿元，同比增长5.01%。
• 广告市场：2024年1-11月广告市场同比上涨1.7%，电梯LCD、电梯海报等渠道增长显著。

豫股专栏

• 中原传媒：2025年1月跑赢沪深300指数，2024年前三季度营业收入66.99亿元，同比增加1.02%，归母净利润5.08亿元，同比减少25.87%。
• 河南省传媒产业要闻：2024河南文化产业盛典举行，发布年度榜单和产业发展报告。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市
• 公司投资评级：建议关注名单中个股