行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

专题 | 新湖黑色建材(玻璃)专题:历年“两会”相关政策及对应玻璃期货价格走势回顾

2025-02-13 新湖期货 Elaine

核心观点：本文回顾梳理了2020年至2024年“两会”期间的相关政策及其对玻璃期货价格走势的影响，并对2025年进行了预测。
2020年：受疫情影响，“两会”强调“六稳”“六保”，房地产坚持“房住不炒”，产业推动制造业升级和绿色发展。玻璃期货价格在“两会”前因需求疲软持续下跌，后随政策发力回升至1906元/吨。
2021年：设定6%经济增长目标，强调“双碳”目标。玻璃期货在“两会”前震荡偏强，受“房住不炒”政策影响短期回调，后因地产需求复苏和成本上涨至3163元/吨，再因调控趋严和成本坍塌震荡下行。
2022年：经济增长目标5.5%，强调“保交楼”和“因城施策”。玻璃期货在“两会”前下挫，政策刺激短期反弹但需求疲软导致震荡下行至1332元/吨，后因防疫政策转向和经济刺激政策反弹触底回升。
2023年：经济增长目标5%，推进保障性住房建设和城中村改造。玻璃期货在“两会”前下挫，政策刺激需求带动价格上行至1906元/吨，后因需求放缓和梅雨季回归成本线，下半年随宏观预期好转和政策强调震荡上行。
2024年：强调优化政策组合，优化房地产政策，推动高能耗产业绿色转型。玻璃期货在“两会”前下行，政策刺激有限，地产需求未见好转，三月底企稳，后随“517地产新政”和产线冷修短期反弹，但需求弱现实导致弱势行情，四季度围绕宏观预期博弈，“破底翻”后震荡整理。
2025年预测：预计扩大内需刺激消费，财政政策加力，货币政策适度宽松，赤字率提高，加大保障性住房支持，推进“双碳”目标。玻璃期货供需无较大矛盾，供应维持低位，预计季节性淡季后震荡整理，关注下游复工、产线动向和宏观政策预期，05合约可逢低做多。