电力设备新能源2025年2月投资策略：数据中心电力设备需求持续升级，关注固态电池、机器人等产业投资机会

核心观点

• 数据中心电力设备需求持续升级：受全球AI浪潮影响，AI基础设施投资高增，数据中心电源需求井喷，重点关注金盘科技、禾望电气、明阳电气等。
• 固态电池产业化持续推进：长安汽车发布金钟罩固态电池，能量密度达400Wh/kg，重点关注厦钨新能、天奈科技等。
• 人形机器人量产在即：特斯拉目标2025年生产1万台机器人，华为、比亚迪等国内厂商布局，重点关注卧龙电驱、科达利等。
• 电力市场化推动电网设备智能化升级：新能源上网电量全面进入电力市场，配网投资迎来新一轮景气周期，重点关注国电南瑞、东方电子等。
• 风电迎接景气周期：2025年海陆装机有望超12GW和90GW，行业高需求下整机与零部件价格具有较强支撑，重点关注时代新材、东方电缆等。

关键数据

• AI数据中心：OpenAI计划未来4年投资5000亿美元建立多个AI数据中心，法国规划1090亿欧元AI产业投资。
• 固态电池：长安汽车固态电池能量密度达400Wh/kg，计划2027年推进全固态电池量产。
• 人形机器人：特斯拉目标2025年生产1万台机器人，2027年达到10万台/月。
• 电力市场：新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场。
• 风电装机：2025年国内新增装机有望超12GW（海风）和90GW（陆风）。
• 光伏装机：2024年国内新增装机量70.9GW，同比增长34%。

研究结论

• 数据中心电源：需求呈井喷之势，相关产业链企业有望受益。
• 固态电池：产业化持续推进，相关产业链企业有望迎来发展机遇。
• 人形机器人：量产在即，相关产业链企业有望受益。
• 电网设备：智能化升级需求迫切，相关产业链企业有望迎来景气周期。
• 风电：迎来景气周期，相关产业链企业有望受益。