期货行业月报(2024年12月)：全年净利润正增，金融期货成交额及占比显著提升

业绩概览

• 2024年12月：营业收入48.02亿元（环比+28.8%），净利润7.04亿元（环比-21.1%）。
• 第四季度：营业收入125.41亿元（同比+17.4%/环比+16.4%），净利润27.75亿元（同比+29.2%/环比-2.7%）。
• 全年：营业收入412.93亿元（同比+3.0%），净利润94.71亿元（同比-4.1%）。

核心指标

1. 经纪业务
   • 2024年12月：成交量6.5亿手（环比-3.4%），成交额57.3万亿元（环比-7.9%）。
   • 第四季度：成交量20.28亿手（同比-0.2%/环比-9.5%），成交额178.02万亿元（同比+24.3%/环比+11.5%）。
   • 全年：成交量77.29亿手（同比-9.1%），成交额619.26万亿元（同比+9.0%）。
   • 分类别：商品期货成交额428.33万亿元（同比-1.6%），占比69.2%；金融期货成交额190.93万亿元（同比+43.4%），占比30.8%。
2. 风险管理业务
   • 场外衍生品业务：2024年1-11月累计成交名义本金27114.11亿元（同比-5.7%）；截至2024年11月末，持仓名义本金3563.52亿元（同比-18.8%）。
   • 做市业务：2024年11月期货做市成交额1.28万亿元（环比+22.7%），1-11月累计11.62万亿元（同比-66.2%）；场内期权做市成交额390.29亿元（环比-14.4%），1-11月累计3201.28亿元（同比+6.2%）。

上市公司重要公告

• 南华期货：拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市。
• 瑞达期货：预计2024年归母净利润3.67至3.99亿元，同比增长50.36%至63.49%。

国内资讯

1. 监管政策
   • 证监会部署期市程序化交易全过程监管，突出对高频交易的重点监管；拟规范期货公司互联网营销活动。
   • 发布多项金融行业标准，包括《期货经纪合同要素》等。
2. 市场产品
   • 2024年上市15个期货、期权品种，累计达到146个；12月挂牌瓶片期权、多晶硅期货和期权。
3. 手续费减免
   • 五大期交所发布2025年手续费减免通知，包括交割、仓单、套期保值等方面，但高频交易者除外。

海外要闻

1. 美联储降息
   • 2024年12月宣布将联邦基金利率目标区间下调25bp，2025年底利率中值预测上调至3.9%。
2. LME批准中国香港为核准交割地点
   • 加强中国实物金属市场与LME国际定价的联系，改善物流成本。

投资建议

• 看好期货行业成长空间，持续推荐南华期货、永安期货、瑞达期货。

风险提示

• 资本市场波动；期货经纪业务佣金率下滑；交易所减收不确定性。
• 美联储降息；监管政策变动；期货市场交易额波动风险。