电子行业先进科技主题周报-周观点：特朗普官宣“星际之门计划”，豆包发布大模型1.5Pro

市场回顾

• 本周上证指数上涨0.33%，深证成指上涨1.29%，创业板指上涨2.64%，沪深300指数上涨0.54%。中证人工智能指数上涨5.72%，板块与大盘走势一致。

科技行业观点

• 特朗普“星际之门计划”：美国宣布在未来4年投入5000亿美元，由OpenAI、软银、甲骨文牵头，首期部署1000亿美元，建设10座数据中心，重塑AI领导地位，预计创造10万就业岗位。
• 微软与OpenAI合作：双方调整新增算力独占权，微软拥有优先购买权，合作持续至2030年，包括知识产权使用权、收入分成机制及API独家使用权等。
• 豆包大模型1.5Pro发布：综合能力显著增强，低训练/推理成本，高效模型结构，多模态和推理能力全球领先。在MMLU_PRO、GPQA、McEval等多项基准上成绩全球领先。成本方面，训练成本低，硬件成本低。多模态方面，视觉理解能力全球领先，实时语音模型已上线。

投资建议

• 看好AI硬件龙头估值修复到30倍，建议关注：
  1. AI新消费场景：恒玄科技、思特威、博士眼镜。
  2. PCB：英伟达产业链+苹果产业链叠加受益，东山精密、鹏鼎控股、世运电路。
  3. 光模块：新易盛、中际旭创、天孚通信。
  4. 卫星互联网：信维通信。

风险提示

• 下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。