谷歌(Alphabet)2024年第四季度报告显示,公司整体业绩稳健,营收和利润均超预期。广告业务方面,搜索及相关收入同比增长12.5%至540亿美元,YouTube广告收入同比增长13.8%至105亿美元,但网络收入下降4%至80亿美元。管理层预计2025财年广告收入增长将面临挑战,包括金融服务业一次性强劲表现消退和美元走强等因素。AI技术持续改善用户体验并创造新的变现机会,Lens每月处理超200亿次视觉搜索查询,AI驱动的YouTube广告活动ROI提升17%。公司加大AI投资,2025财年资本支出预计达750亿美元,主要投向服务器、数据中心和网络设备,这将增加折旧成本压力。云业务方面,第四季度收入同比增长30%至120亿美元,但增速放缓,主要归因于基数效应和AI计算能力供应受限。Waymo平均每周完成超15万次行程,计划2025年扩展至奥斯汀和亚特兰大。分析师下调2025-2026财年净利润预测,目标股价上调至234.0美元,维持买入评级。