TMT行业周报（2月第1周）：DeepSeek出圈，建议关注国内AI产业链

一、市场周度回顾

• TMT板块整体跑赢沪深300，计算机、传媒、通信等行业上涨，电子行业下跌。
• 横向通用软件、教育出版、通信终端及配件等行业子行业涨幅靠前，集成电路封测、半导体材料、半导体设备等行业子行业跌幅靠前。
• 个股方面，汉得信息、普联软件、彩讯股份等计算机行业个股涨幅靠前，翱捷科技-U、瀛通通讯、新亚电子等电子行业个股涨幅靠前。

二、行业要闻及重点公司公告

• DeepSeek发布R1/V3模型，性能比肩OpenAI-o1正式版，API价格远低于ChatGPT-o1，有利于应用侧降本增效。
• 国内华为云、腾讯云等云服务商上架R1模型，海外微软Azure、亚马逊等也上架R1模型，推理端需求激增，拉动国产算力需求。
• 阿里云通义千问超大规模的MoE模型Qwen2.5-Max上线，整体表现优于DeepSeek V3、Llama-3.1-405B以及闭源模型GPT-4o。
• OpenAI进行新一轮约400亿美元大规模融资的早期谈判，对OpenAI的估值提升至3400亿美元。
• 豆包实时语音大模型正式推出，实现端到端语音对话，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳。
• 宇树科技的人形机器人H1登上春晚扭秧歌，核心黑科技是AI驱动全身运动控制技术。
• 阿里云担任央视春晚云计算AI独家合作伙伴，为春晚直播提供了云基础设施和通义大模型AI技术支持。
• 硅基流动和华为云联合发布并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1/V3推理服务，支持部署的DeepSeek模型可获得持平全球高端GPU部署模型的效果。

三、研究结论

• DeepSeek的R1及V3模型的发布，有效缩小了开源模型与闭源之间的差距，进一步缩小了国内与海外在大模型之间的差距。
• 推理端爆发有望拉动国产算力需求，建议关注半导体代工、云服务商、算力租赁、国产算力芯片、服务器代工及服务器互联通信环节。
• 风险提示：AI应用及大模型进展不及预期。