非银金融行业周报：中长期资金入市方案提振信心，券商业绩符合预期

非银金融行业总结

1. 中长期资金入市方案提振信心，券商业绩符合预期

• 证监会等5部委 明确中长期资金入市方案，公募和险资每年增量资金或达万亿规模。
• ETF高质量发展意见 发布，加快股票ETF注册速度，降低投资成本。
• 17家纯上市券商 2024年净利润675亿，同比+24%。
• 个人投资者活跃度 中枢提升趋势延续，券商板块估值和机构持仓仍处低位。

2. 保险行业

• 第二批长期股票投资试点 规模520亿，太保、泰康、阳光等保险公司获准参与。
• 2024年人身险 总保费收入4.01万亿，同比增长13.2%，其中寿险同比增长15.6%。
• 多家上市险企 2024年业绩略低于预期，4季度业绩环比回落明显。
• 2025年负债端 稳健增长，权益占比有望稳步提升。

3. 推荐及受益标的

• 推荐标的：东方证券、财通证券、东方财富、兴业证券、国联证券、香港交易所；中国人寿、中国平安、中国太保；江苏金租。
• 受益标的：指南针、招商证券、国信证券、同花顺、中国银河、新华保险。

关键数据

• 2025年1月日均股基成交额：1.38万亿，同比+60%。
• 2025年1月IPO承销规模：累计同比-40%。
• 2025年1月再融资承销规模：累计同比+110%。
• 2025年1月债券承销规模：累计同比+19%。
• 2025年1月两市日均两融余额：同比+6.2%。

以上是对非银金融行业研报主要内容的总结。