24年全年业绩符合预期，盈利能力持续提升

2024年业绩预告显示，公司预计实现归母净利润6.00-7.10亿元，同比+1009.12%-1212.46%；扣非归母净利润5.84-6.94亿元，同比+1362.38%-1637.83%。全年业绩符合预期，Q4利润高增长，归母净利润中枢为6.55亿元，Q4为2.17亿元，同比+281.82%，环比+18.58%。利润高速增长主要受益于下游优质客户持续放量及规模效应下利润率提升。

短期客户结构持续改善，中长期产业链延伸叠加出口，营收、利润持续增长。公司持续拓展新客户并提高在现有优质客户中的份额，未来将基于客户、技术的同源性拓展连接器等产品，提升单车ASP。同时，公司加快欧洲市场布局，进行高自动化产线建设，快速响应海外客户需求，打开海外新增量。

投资建议：公司是国内线束龙头，随着电动化、智能化发展，线束ASP持续提升并逐步进行国产替代，规模化效应下盈利能力进一步提升。维持2024-2026年盈利预测，分别为6.56亿元、9.07亿元、11.62亿元，对应2024-2026年PE分别为23.91X、17.31X、13.50X，维持“买入”评级。

风险提示：汽车行业景气度下滑风险、客户集中度较高风险、原材料价格波动风险、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。