建筑材料&新材料行业周报：2024年地产延续调整，新材料关注电子材料龙头业绩释放

核心观点

• 地产链：2024年房地产市场延续调整，投资、施工、新开工、竣工和销售数据均出现下降。随着2024年下半年金融政策的出台和因城施策的放松，期待2025年市场止跌回稳。
• 新材料：鼎龙股份2024年业绩高增，半导体材料业务成为重要利润来源，建议关注电子材料板块龙头个股业绩释放。

行业重点数据跟踪

• 水泥：过去一周（1.13-1.17）全国水泥平均价下跌1.2%，淡季价格延续弱势。水泥出库量连续六周环比下降，库容比上升。
• 平板玻璃：过去一周（1.10-1.17）全国浮法平板玻璃价格下跌1.4%，库存环比增加0.35%，产量周环比下降0.22%。
• 光伏玻璃：过去一周（1.13-1.17）光伏玻璃价格持平，开工率下降1.1个百分点。
• 玻纤：过去一周（1.13-1.17）玻纤缠绕直接纱价格持平。
• 碳纤维：过去一周（1.13-1.17）各品种价格保持稳定。

投资建议

• 地产链：关注业绩韧性的消费建材龙头（如北新建材、伟星新材）、受益于化债组合拳的高应收公司以及企业出海布局机会。
• 新材料：关注电子材料平台型龙头企业业绩释放（如彤程新材、鼎龙股份）。

风险提示

• 宏观经济下行风险，政策落地不及预期，房地产行业修复不及预期；统计样本带来数据差异。