光伏设备行业点评报告：陕西实行光伏领跑计划，看好更高效率的光伏新技术

陕西省发改委发布通知，确定2025年新增10GW风电、光伏保障性指标，并计划实施2GW光伏领跑计划，组件转换效率要求为24.2%以上。通过企业承诺、市县申报、竞争配置方式优选业主，优先纳入10GW年度指标。

新一轮领跑者计划启动，组件效率划定为24.2%：

• 矩形片组件（210R或182R、66片）：24.2%2382mm1134mm=654W，隆基二代矩形片组件功率为670W满足门槛；
• 210、66片版型组件：24.2%23841303mm=752W，通威HJT组件目前功率约744W（2024.8），预计量产功率提升至750W，后续技术叠加有望达770-780W；
• 182、72片版型组件：24.2%22781134mm=625W，TOPCon目前不到600W，爱旭ABC组件功率满足。

供给&需求侧同迎政策利好：

• 2024年11月工信部修订《光伏制造行业规范条件》，从技术、产能、能耗等角度规范行业，引导健康发展；
• 陕西2GW光伏领跑计划限定高效率组件，提高准入门槛，引导行业追求更高效率、更低成本的新技术。

历史上领跑者计划引导转向效率更高、成本更低的单晶路线：

• 2015年领跑者计划要求单晶硅电池组件转换效率达17%以上，多晶硅达16.5%以上，推动行业技术升级；
• 当前光伏行业处于新一轮技术周期，全国示范推广有望加快落后产能出清，促进技术迭代。

投资建议：

• 重点推荐迈为股份；
• 建议关注帝尔激光。

风险提示：

• 下游扩产不及预期；
• 技术推广不及预期。