2024年第四季度,全球智能手机出货量同比增长2.4%,达到3.32亿台,主要受中国促销活动、新机型发布和积极置换计划的推动。品牌方面,小米和Vivo表现优于苹果和三星,分别同比增长4.8%和12.7%,而苹果和三星分别下降4.1%和2.7%。预计2025年全球智能手机出货量将同比增长3%,主要受iPhone 17系列(5款新机型)、人工智能集成和中国补贴计划的影响。近期催化剂包括中国补贴、人工智能模型发布和iPhone SE4;2025年更推荐苹果和小米的供应链。预计2025年第二季度iPhone SE4发布将推动出货量增长,对iPhone持乐观态度,预计将在2025年下半年推出4款新iPhone,并升级苹果智能。安卓手机预计高端机型将加速规格升级。首选小米、比亚迪和富士康,其他受益者包括AAC科技、舜宇光学科技、Q-Tech、立讯精密和通达股份。