2024年业绩预告点评：业绩符合预期，收入利润同比大增

海光信息发布2024年业绩预告，全年营收预计87.2~95.3亿元，同比增长45.04%-58.52%；归母净利润预计18.1~20.1亿元，同比增长43.3%-59.1%。业绩增长主要得益于公司在通用计算市场的持续深耕和技术创新带来的市场份额扩大。

公司持续高强度研发投入，2024年研发投入预计32.3~36.6亿元，同比增长14.96%-30.26%。截至2024年上半年，研发技术人员1855人，累计获发明专利774项等自主知识产权，技术“护城河”渐巩固，产品组合渐丰富。

CPU、DPU产品快速迭代发展，布局及产业生态不断完善。CPU产品应用领域进一步拓宽，支持数据中心、云计算等复杂场景；DCU产品快速迭代，打造自主开放软件栈，兼容CUDA、ROCm生态，支持主流深度学习框架；DPU产品凭借高算力及出色软件生态，推动业绩较快增长。

投资建议：看好公司集成电路业务受下游需求拉动持续增长，预计24/25/26年归母净利润分别为19.52/27.49/37.34亿元，对应PE分别为172/122/90倍，维持“推荐”评级。

风险提示：市场推广与客户开拓不及预期风险；产品升级不及预期风险。