核心观点：中美在科技政策上的对抗逐渐升温，美国国会将对收紧对中国人工智能等领域投资的法案进行表决，中国则开始限制关键矿物对美出口。美国科技政策由白宫科技政策办公室（OSTP）决策，总统科技顾问委员会（PCAST）提供咨询，国家科学技术委员会（NSTC）负责协调。商务部下属的工业与安全局（BIS）在对外制裁、出口管制方面发挥重要作用。
美国科技政策制定：
- 决策核心：OSTP，为总统提供政策建议和分析；PCAST为顾问咨询机构；NSTC负责协调各部门政策。
- 对外合作和监管：国务院、国防部、财政部等部门参与。
- 主要执行部门：贸易代表办公室、商务部、财政部。
- 学界智库：如中美关系科技关系小组为总统提供建议。
历任总统科技政策：
- 特朗普：竞选期间主张去监管、培育人才，多数承诺得到落实。执政后期加码支持人工智能、量子信息等前沿科技，政策落实顺序为国内发展、对外制裁、细分行业布局。
- 拜登：加大科技研发投入、培养人才、科技成果转化、支持产权保护、再工业化以及支持关键新兴科技领域，通过《芯片与科学法案》等支持科技企业。
美国对华科技制裁：
- 主要手段：出口管制（实体清单等）和行政手段（限制中国科技企业在美业务）。
- 行业集中：电子电气、军事国防和高新技术领域。
- 政策演变：特朗普时期“一刀切”，拜登时期“小院高墙”，更聚焦特定领域并实施更严密封锁。
新一轮中美科技战关注点：
- 特朗普新任期科技领域主张：关注AI、电动车和加密货币，采取关税手段，关键职位负责人更鹰派。
- 可能政策：减少监管、鼓励私营、加大制裁，支持人工智能、半导体、加密货币等领域，对中国扩大出口管制、增加投资审查、抬高关税。
- 受关注领域：人工智能和比特币搜索热度上升，特朗普承诺相关放松监管和发展支持。
研究结论：
- 美国科技政策从特朗普初期的“缺席”到积极布局尖端产业，并在拜登时期得到财政支持。
- 美国贸易政策从“自由贸易”转向“保护主义”，对外科技制裁从“一刀切”变为“小院高墙”。
- 美国对内科技扶持将继续加码，对外制裁手段或更激烈。
- 行业层面：特朗普时期美国技术硬件和应用软件板块表现最佳，拜登时期半导体和系统软件涨幅最大；对应中国半导体设备和电子化学品板块表现最佳，横向通用软件、分立器件和模拟芯片设计表现较差。
风险提示：
- 美国对中国加征关税超预期。
- 美国对中国实施非关税贸易制裁手段。
- 美国经济超预期下行。
