沪铅市场周报：淡季消费需求偏弱 沪铅期货偏弱为主

周度要点小结

• 行情回顾：沪铅主力期价本周震荡偏弱。美国12月ADP数据不及预期，美元走强施压铅价。基本面上，持货商随行出货，再生铅和电解铅供应增加，下游企业畏跌观望，按需采购。
• 行情展望：原生铅开工率小幅下降，电解铅恢复缓慢，再生铅有检修计划，供应仍受限。下游消费订单一般，开工回落，供需双降，春节前备库未兑现。
• 操作建议：沪铅主力合约短期震荡为主，注意操作节奏及风险控制。

期现市场情况

• 沪铅期价：截至2025年1月10日，沪铅收盘价16600元/吨，下跌0.51%；伦铅收盘价1936.5美元/吨，上涨0.16%。
• 持仓量：沪铅持仓量81187手，减少1679手，降幅2.03%。
• 现货升水：1#铅现货价16620元/吨，下跌1.71%；沪铅现货升水5元/吨，上涨15元/吨。LME铅近月与3月价差为-25.74美元/吨，上涨3.49美元/吨。
• 仓单：上期所精炼铅库存44854吨，减少3719吨，降幅7.66%；LME精炼铅库存227600吨，减少14600吨，降幅6.03%。

产业链情况

• 铅矿进口量：2024年11月进口铅矿砂及精矿94868.83吨，环比下降41.89%，同比增加1.41%。
• 铅精矿加工费：济源、郴州、个旧地区铅精矿加工费均为300元/金属吨，持平。
• 国内铅产量：2024年11月铅产量65.9万吨，同比减少4.6%；1-11月累计产出695.4万吨，同比减少5.6%。
• 汽车产销：2024年11月汽车销售量3316261辆，同比增加11.65%；汽车产量3436628辆，同比增加11.1%。