鸡蛋价格整体震荡，需求维持一定水平-国金期货鸡蛋月报20250103

撰写品种：鸡蛋撰写时间：2025.1.3回顾周期：2024.12.1-2024.12.31 研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 鸡蛋价格整体震荡，需求维持一定水平 【摘要】 12月的鸡蛋现货价格窄幅变动，整体处在4.5元/斤附近变化；月度存栏量预计 持续保持12亿只的水平；需求端依旧保持一定水平，周均销量在6700吨左右；饲料端价格持续下行，成本端收缩，利润依旧相对可观；周度淘鸡量屡创新高，但淘鸡日龄却不断攀升。盘面上，各期货合约均以震荡为主，JD2502、JD2503合约略强，但整体上行幅度不大。 一、本月期货行情回顾 图1：鸡蛋主力合约2502走势 目前鸡蛋主力移仓换月至JD2502合约。从JD2502合约的整体形态看，较其他合约相对强势，但从成交量上看，上行动能依旧不足，也反映出目前整体的市场情绪依旧偏弱。除了主力合约外，JD2503合约与主力合约走势较为类似,JD2504-JD2506合约则偏弱运行，从整体价格来看，目前各期货合约依旧深度贴水，且价格徘徊在成本附近，下方空间或有限。 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 数据/图片来源：博易云 二、基本面分析 2.1.价格及供需情况 12月整体蛋价震荡为主，主产区震荡区间在4.44-4.63元/斤，主销区震荡区间 为4.51-4.7元/斤。12月的周度平均销量保持在6700吨左右，较11月份的需求稍 有收缩，变化整体不大。各环节流转库存虽较11月相对好转，但整体依旧偏差，生 图2：鸡蛋主产区、主销区均价 产环节库存流转维持在1.15-1.52天，流通环节库存流转维持在1.31-1.84天。根据目前的存栏情况判断，12月份的整体存栏量预计依旧保持在12亿只左右，整体存栏依旧较高。 数据/图片来源：钢联数据 2.2.成本利润 12月份，玉米豆粕价格均出现一定程度下行，期货盘面上的玉米和豆粕期货合 约也出现了下行的走势，这也直接导致12月的蛋鸡养殖成本及饲料成本再次出现回 图3：鸡蛋养殖成本、盈利 调。12月养殖成本从3.37元/斤回调至3.31元/斤；成本和蛋价的双双回调带来利润的被挤压，12月的鸡蛋养殖盈利变动在1.12-1.3元/斤左右，较之前略差，但盈利表现依旧较为可观。 2.3.淘鸡及补栏方面 数据/图片来源：钢联数据 淘汰鸡虽自四季度开始逐步加快进程，从前期周度淘汰量的50万只增加至目前 图4：周度淘鸡量 的57.7万只左右，但从淘鸡日龄上看依旧不太可观，目前淘鸡日龄已经增加至539天，从目前现货情况来看，养殖户依旧存在延淘惜售的情况，整体来看淘鸡进程仍有待进一步加快。根据目前的利润及价格情况看，月度补栏情况预期偏乐观。 三、行情综述 数据/图片来源：钢联数据 结合目前的现货和期货市场情况，当前鸡蛋市场供需格局相对稳定，供应依旧较足，现货市场受季节性消费影响，需求端变化值得持续关注；养殖成本持续低迷已成定局，短期或不可更改。期货盘面虽有短期小趋势波动，但长期走势仍要结合现货情况综合判断，鸡蛋期货主力JD2502合约目前处于深度贴水状态，价格大幅向下的空间或有限，近期主要考虑春节前后是否能够带来消费增长和需求变化，持续关注淘汰鸡的进程，短期来看，盘面或仍维持底部震荡偏强走势，价格重心稍有抬升。 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失 承担任何责任。 风险揭示及免责声明