7月蛋价略有回调，需求稍有浮动-国金期货鸡蛋7月月报

撰写品种：鸡蛋撰写时间：2024年8月2日星期五回顾周期：月度研究分析师：漆建华咨询证号（Z0017731） 7月蛋价略有回调，需求稍有浮动 摘要： 7月蛋价先扬后抑，中旬左右为整月蛋价高点。需求端表现尚可，稍有回落后有 反弹，整体维持一定水平。养殖成本持续回调，目前为3.54元/斤左右，淘鸡量维持 45万只/周左右。7月初各地学校陆续放假，导致前半段需求回缩明显，但同时带来的是后半月的出游带来的需求反弹，一定程度影响蛋价走势。 期货方面，7月主力合约2409合约整体走势以区间震荡为主，低位出现在3868 元/500千克，高位来到4149元/千克。其他合约走势类比2409合约走势，整体变化均不大。8月份主要关注点在于旅游业是否能都继续带来需求的高位或变化，同时衔接即将到来的开学季和中秋预期带来的需求提振。 一、期货以及现货月度行情回顾： 1.期货价格走势分析 7月盘面主力合约2409以区间震荡为主，整月看，盘面上各合约先以反弹为主， 尤以2408为突出，后随需求回落盘面出现回调，回调深度以2410和2411合约较深，目前期货盘面与现货价格整体变化相匹配，同时也带来一定的需求预期。8月份主要依旧主要关注需求端带来的变化，主要节点为旅游业是否持续发力；8月底各地学校开学引起的提前备货；以及即将到来的中秋产生的需求预期带来的影响。 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 图1：鸡蛋主力合约2409行情走势 图2：鸡蛋主产区、主销区均价 图片来源：国金期货行情软件 图片来源：钢联数据 图3：鸡蛋基差走势图 图片来源：国金期货官网智慧宝 图4：鸡蛋基差率季节图 图片来源：国金期货官网智慧宝 2.现货价格走势分析 7月份现货鸡蛋价格先扬后抑，变动区间在3.97元/斤-4.69元/斤。成本端豆粕 图5：鸡蛋现货价格季节图 和玉米价格继续以回调为主，截止7月31日，蛋鸡养殖成本下降到3.55元/斤，下行变化较之前稍大。7月整体需求先抑后扬，即便出现将近两周的需求趋弱，但周度销量平均值仍能处于7000吨/周之上，主要原因判断由于学校放假、旅游兴起等原因导致需求的变化。 图片来源：国金期货官网智慧宝 3.供给分析 据钢联数据，7月份蛋鸡存栏量为12.07亿只，连续两个月存栏超12亿只（6月存栏量为12.01亿只）。7月份鸡蛋单斤盈利较为可观，峰值超过1元/斤，截止7月 31日，单斤盈利为0.68元/斤。目前淘鸡日龄平均在516天，淘鸡量周均45.71余万 图6：蛋鸡存栏数 只，较6月持续有所缩减。在目前盈利较为可观且存栏量较大的情况下，养殖户延淘惜售也是情理之中。 图片来源：钢联数据 图7：淘鸡出栏数和日龄 图片来源：钢联数据 图8：蛋鸡鸡苗月度销量 图片来源：钢联数据 二、需求及成本分析 7月整体销量变化相对较大，显示有所收缩，在后半月又稍有回弹，但整体周均 销量依旧突破7000吨/周。成本端，豆粕、玉米价格持续回落，相对波动幅度较深， 也因此带来养殖成本出现一定下行。截止7月31日，斤度蛋鸡养殖成本3.55元/斤， 养殖利润0.68元/斤。 图9：鸡蛋主销区销量 图片来源：钢联数据 图10：鸡蛋生产环节、流通环节可用天数 图片来源：钢联数据 图11：蛋鸡养殖成本、盈利（日） 图片来源：钢联数据 三、品种综述 目前看，影响鸡蛋价格的主要因素仍然是供需变化带来的。存栏量持续扩张已成定局，目前主要关注需求端的变化，从目前情况看，在各大学校放假之后带来了一波旅游小高潮，因此在7月初需求趋弱，但临近月底却稍有反弹。进入8月后，一 方面关注旅游业的变化，同时也要关注开学带来的备货需求，整体判断，预计8月需求端将维持一定水平。除此之外，目前值得关注的是成本端的变化，玉米豆粕持续 回调，是否继续带来成本端的下行，也成为未来影响鸡蛋价格的因素之一。综上所述，鸡蛋价格目前看多空因素均在，谨慎思维须有。 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失 承担任何责任。 风险揭示及免责声明