新材料周报：国家发改委成立低空经济发展司，泰和新材对位芳纶项目延期

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2025年1月7日 国家发改委成立低空经济发展司，泰和新材对位芳纶项目延期 领先大市-B(维持) 新材料周报（241230-250103） 新材料 化学原料行业近一年市场表现 资料来源：最闻相关报告： 【山证新材料】广东发布节能降碳行动方案，礼来减肥药替尔泊肽正式上架销售-新材料周报（241223-1227）2024.12.31 【山证新材料】原材料工业标准提升行动方案出台，凯赛生物强化生物基聚酰胺布局-新材料周报（241216-1220）2024.12.25 分析师：冀泳洁博士 执业登记编码：S0760523120002邮箱：jiyongjie@sxzq.com 王锐 执业登记编码：S0760524090001邮箱：wangrui1@sxzq.com 研究助理：申向阳 邮箱：shenxiangyang@sxzq.com 摘要 二级市场表现 市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为8.36%，跑赢创业板指0.41%。近五个交易日，合成生物指数下跌4.26%，半导体材料下跌9.64%，电子化学品下跌9.80%，可降解塑料下跌5.23%，工业气体下跌7.70%，电池化学品下跌9.10%。 产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化） 氨基酸：缬氨酸(15500元/吨，不变)、精氨酸(29000元/吨，不变)、色氨酸 (55500元/吨，不变)、蛋氨酸(19650元/吨，不变) 可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18000元/吨，不变)、PLA(REVODE201 吹膜级)(17000元/吨，不变)、PBS(19000元/吨，不变)、PBAT(9800元/吨，不变) 维生素：维生素A(132500元/吨，-3.64%)、维生素E(142500元/吨，不变)、维生素D3(265000元/吨，不变)、泛酸钙(53000元/吨，不变)、肌醇(41000元/吨，不变) 工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(5700元/吨，不变) 塑料及纤维：碳纤维(83750元/吨，不变)、涤纶工业丝(8300元/吨，不变)、涤纶帘子布11月出口均价为(17947元/吨，0.18%)、芳纶(9.15万元/吨，-6.91%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(17800元/吨，不变)、癸二酸11月出口均价为27254元/吨，较上月上涨0.94%。 投资建议 国家发改委成立低空经济发展司，原材料PEEK、碳钎维等相关产业有望实现高速发展。低空经济发展司成立，主要负责拟定和组织实施低空经济的发展战略和政策，彰显出国家对于低空经济重视程度进一步提高。低空经济具体是指低空空间（通常在1000米以下）中，围绕有人或无人驾驶航空器活动产生的综合性经济形态，涵盖无人机物流配送、城市通勤、应急救援、低空旅游等多领域，是新质生产力的典型代表之一。2023年中国低空经济规模已超过5000亿元人民币。到2025年市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年或将达到 3.5万亿元，具备巨大的市场潜力和广阔的发展空间。PEEK作为低空经济中的关键材料，适用于制造发动机部件、紧固件等对材料性能要求极高的部件，有望依托低空经济实现高速发展，建议关注DFBP（PEEK合成单体）生产企业【中 欣氟材】。此外，碳纤维复合材料，具有极高的比强度和比模量，可应用于制 造飞行器的机身、机翼等关键结构件，以减轻重量并提高飞行性能，建议关注 【中复神鹰】、【光威复材】。 风险提示 原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 目录 1.二级市场表现5 2.产业链数据跟踪11 2.1氨基酸11 2.2可降解塑料12 2.3工业气体13 2.4电子化学品14 2.5维生素16 2.6高性能纤维16 2.7重要基础化学品19 3.行业要闻19 4.投资建议21 5.风险提示21 图表目录 图1：行业周涨跌幅（%）5 图2：近三年创业板指与新材料指数走势5 图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况6 图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）7 图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）8 图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况10 图7：部分氨基酸品种价格11 图8：可降解塑料产业链价格情况12 图9：可降解塑料产业链情况13 图10：部分工业气体品种价格14 图11：部分电子化学品价格15 图12：维生素价格16 图13：芳纶与碳纤维产业链情况17 图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况18 图15：部分基础化学品价格情况19 1.二级市场表现 本周基础化工、新材料板块均下跌。本周（20241230-20250103）沪深300涨跌幅为-5.17%，上证指数涨跌幅为-5.55%，创业板指涨跌幅为-8.57%。涨幅前三行业分别是煤炭（-1.61%）、石油石化（-2.43%）、银行（-2.75%）。 图1：行业周涨跌幅（%） 数据来源：Wind，山西证券研究所 图2：近三年创业板指与新材料指数走势 资料来源：Wind，山西证券研究所 重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数下跌4.26%，半导体材料下跌9.64%，电子 化学品下跌9.80%，可降解塑料下跌5.23%，工业气体下跌7.70%，电池化学品下跌9.10%。 图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学） 资料来源：Wind，山西证券研究所 个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为3.37%，表现占优的个股有亚 香股份(0.8%)、金丹科技(0.11%)、凯赛生物(0.05%)等，表现较弱的个股包括阿石创(-20.22%)、壹石通(-18.03%)、欧晶科技(-17.06%)等。 个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为9.01%，净流入较多的个股有安迪苏(0.27亿)、尚太科技(0.2亿)、海利得(0.14亿)等。 个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的个股有亚香股份(98.97分位)、广信股份(94.02分位)、厦钨新能(91.55分位)等。 图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况 资料来源：Wind，山西证券研究所 2.产业链数据跟踪 2.1氨基酸 周度价格数据更新：截止1月3日，缬氨酸价格为15500元/吨，价格不变；赖氨酸(98.5%) 价格为11450元/吨，价格不变；赖氨酸(70%)价格为5300元/吨，价格不变；蛋氨酸价格为19650 元/吨，价格不变；色氨酸价格为55500元/吨，价格不变；精氨酸单价为29000元/吨，价格不变；苏氨酸价格为12150元/吨，环比下降0.41%。 图7：部分氨基酸品种价格 资料来源：Wind，博亚和讯，山西证券研究所 2.2可降解塑料 截至2025年1月4日，聚乳酸(FY201注塑级)价格为18000元/吨，较上周不变；聚乳酸 (REVODE201吹膜级)的价格为17000元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE110透明挤出级) 的价格为17000元/吨，较上周不变；玉米均价为2122.35元/吨，较上周上涨0.36%，环比上 月价格降低25元。2024年11月，聚乳酸进口均价为2421.66美元/吨，环比下降2.84%；出口均价为2785.82美元/吨，较上月上升2.29%。聚乳酸进口3304吨，较上月下降39.89%；出口1086吨，较上月下降9.61%；2024年11月，PLA进口数量同比增加25.4%，出口数量同比减少-9.6%，进口平均单价17516元每吨，环比减少221元，出口平均单价20150元每吨，环比 增加771元。截至2025年1月4日，PBS均价为19000元/吨，较上周不变；较2024年12月 4日不变；截至2025年1月3日，PBAT的价格为9800元/吨，较上周不变，较上月同期降低 300元；若原材料均外采，当前PBAT成本价为9548元。 图8：可降解塑料产业链价格情况 资料来源：Wind，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所 图9：可降解塑料产业链情况 资料来源：Wind，海关统计数据平台，山西证券研究所 2.3工业气体 2025年1月4日，氧气单价为390元/吨，较上月下降3.70%；氮气单价为402元/吨，较上月下降3.37%；二氧化碳单价为300元/吨，较上月下降2.91%；氢气单价为2.5元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为850元/吨，较上月不变；氖气单价为130元/立方米，较上月不 变；氪气单价为340元/立方米，较上月不变；氙气单价为29500元/立方米，较上月不变；2024年12月，国内氮气开工率为55%，氩气开工率为53%，二氧化碳开工率为48%。 图10：部分工业气体品种价格 资料来源：Wind，百川盈孚，山西证券研究所 2.4电子化学品 2025年1月4日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格为5700元/吨，较上月不变；G2级双氧水价格为1450元/吨，较上月不变；G5级双氧水价格为8000元/吨，较上月不变；G5级硫酸价格为3000元/吨，较上月下降14.29%；G5级氨水价格为4000元/吨，较上月不变；BVI级磷酸（≤100ppb）价格为7300元/吨，较上月下降 41.6%；BVIII级磷酸（≤10ppb）价格为22000元/吨，较上月不变。截至2025年1月4日，电子级(双氧水G2级)市场价格为1450元/吨，较上月不变；电子级(双氧水G5级)市场价格为8000元/吨，较上月不变；截至2025年1月4日，国内G5级氨水价格为4000元/吨，较上月不变；2024年11月，中国电子级氢氟酸出口均价为1119.34美元/吨，环比下降13.79%,同比下降5.55%；进口均价为2774.34美元/吨，环比下降12.52%，同比下降5.27%；出口量为2571.5 吨，环比上升42.66%,同比下降44.41%；进口量为1015.45吨，环比上升100.85%，同比下降 2.70%。2024年11月，电子级氢氟酸出口量为2571.5吨，同比下降44.41%；进口量为1015.45 吨，同比下降2.70%。 图11：部分电子化学品价格 资料来源：Wind，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所 2.5维生素 图12：维生素价格 资料来源：博亚和讯，中国饲料工业协会，山西证券研究所 2.6高性能纤维 2024年11月，芳纶进口单价为14.34美元/千克，环比上升7.54%；出口单价为12.65美元/千克，环比下降8.42%；2024年11月进口271吨，环比下降14.00%；出口326吨，环比上升18.13%。 2025年1月4日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为105元/千克，较上月下降4.55%；吉林地区T300/25K碳纤维价格为83元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K碳纤维价格为93元/千克，较上月不变。2025年1月3日，碳纤维毛利为-20829元/吨；碳纤维成本为121674.77元/吨，较上月下降0.13%。2025年1月3日，市场碳纤维总库存为16550吨，较上月减少0.60%。2024年12月，国内碳纤维产量为5853吨，环比上升7.22%。2024年12月，碳纤维产能利用率为51.83%，环比上升3.49%。 图13：芳纶与碳纤维产业链情况 资料来源：Wind，海关总署，百川