动力电池行业周报：民航局成立促进低空经济发展工作领导小组

动力电池行业周报：民航局成立促进低空经济发展工作领导小组 2024.07.06-2024.07.12 电力设备及新能源 投资评级：推荐（维持） 投资要点 行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价8.5万元/吨，较上周下跌0.15万 元/吨，跌幅1.73%；电池级碳酸锂市场均价8.85万元/吨，较上周下跌0.1万 2024年07月15日 证券研究报告|产业周报 分析师：胡鸿宇 分析师登记编码：S0890521090003电话：021-20321074 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 研究助理：蒲楠昕 邮箱：punanxin@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 行业走势图（2024年07月12日） 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 相关研究报告 1、《动力电池行业周报：欧盟启动对华电动汽车加征临时反补贴税—2024.06.29-2024.07.05》2024-07-09 2、《动力电池行业周报：工信部发布 《2024年汽车标准化工作要点》，开展动力蓄电池等碳足迹、碳核算标准研究—2024.06.22-2024.06.28》2024-07-01 元/吨，跌幅1.12%。2）三元材料523单晶动力市场价格在12.15万元/吨， 较上周价格持平；三元材料622多晶消费市场价格在12.05万元/吨，较上周 价格持平；高镍811多晶动力材料市场价格在15.45万元/吨，较上周价格持平。前驱体价格受原料镍盐，钴盐影响，价格持续下滑，三元材料成本面缺乏支撑，市场低位价格不断调整。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为3.3万元/吨，市场供应充足。4）电解液价格微幅下降，磷酸 铁锂电解液市场均价为1.935万元/吨，较上周同期均价下降0.05万元/吨；三 元/常规动力电解液市场均价为2.6万元/吨，较上周同期均价持平。电解液企业多为定制生产，基本按单进行生产，与下游市场关联性紧密。部分企业新增项目按计划进行，具体爬坡情况需参考市场。大部分企业生产情况稳中偏弱，部分企业订单情况稍有下降，行业普遍对市场持悲观态度。5）隔膜价格持续维稳，7um湿法隔膜市场均价为0.85元/平方米，16um干法隔膜市场均价为0.43元/平方米，已行至相对低位，后续降价空间较低。 下游需求：近期，汽车市场政策利好不断，为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024年1-5月，我国动力电池累计装车量160.5GWh，累计同比增长34.6%。其中三元电池累计装车量51.1GWh，占总装车量31.9%，累计同比增长34.9%；磷酸铁锂电池累计装车量109.3GWh，占总装车量68.1%，累计同比增长34.6%。据中汽协数据，2024年1-5月，我国新能源汽车产销分别完成392.6万辆和389.5万辆，同比分别增长30.7%和32.5%，市场占有率达到33.9%。行业动态方面，为全面贯彻落实党中央、国务院关于打造低空经济战略性新兴产业的重大决策部署，加强对民航相关工作的组织领导，促进低空经济高质量发展，民航局成立促进低空经济发展工作领导小组及工作组。领导小组主要职责包括落实党中央、国务院关于促进低空经济发展的决策部署，统筹民航局促进低空经济发展各项工作。领导小组、工作组的成立及相关机制的建立，加强对民航各项工作的统筹，有利于民航促进低空经济发展工作的组织和协调，对于加快相关政策的研究协调以及出台起到了非常重要的促进作用。 投资建议：结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，我们认为未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策不及预期的风险；上游原材料价格波动的风险；下游需求不及预期的风险；地缘政治变化的风险；此外文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。 内容目录 1.行业周频数据跟踪5 1.1.上游材料5 1.1.1.碳酸锂市场情况5 1.1.2.氢氧化锂市场情况6 1.2.中游材料7 1.2.1.正极材料市场情况7 1.2.2.负极材料市场情况9 1.2.3.电解液市场情况11 1.2.4.隔膜市场情况12 1.3.下游电芯13 2.相关新闻事件16 2.1.民航局成立促进低空经济发展工作领导小组16 2.2.珠海冠宇拟布局马来西亚消费电池基地16 3.风险提示16 图表目录 图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨）5 图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨）6 图3：国内三元材料价格走势（万元/吨）8 图4：国内负极材料价格走势（元/吨）10 图5：国内磷酸铁锂电解液价格（元/吨）11 图6：国内隔膜价格（元/平方米）12 图7：国内电芯价格（元/Wh）14 图8：新能源汽车渗透率15 图9：2023-2024年汽车产销量走势（万辆）15 图10：2023-2024年新能源汽车产销量走势（万辆）15 表1：本周碳酸锂价格涨跌5 表2：碳酸锂产量（单位：吨）5 表3：碳酸锂开工率情况5 表4：碳酸锂库存（单位：吨）6 表5：氢氧化锂产量（单位：吨）7 表6：氢氧化锂开工率情况7 表7：氢氧化锂库存（单位：吨）7 表8：三元正极产量（单位：吨）8 表9：三元正极开工率情况8 表10：三元正极库存（单位：吨）8 表11：三元正极表观消费量（吨）9 表12：本周锂电负极材料价格涨跌（元/吨）9 表13：负极材料产量（单位：吨）10 表14：负极材料开工率情况10 表15：负极材料库存（单位：吨）10 表16：负极材料5月表观消费量（吨）11 表17：电解液产量（单位：吨）11 表18：电解液开工率情况12 表19：电解液库存（单位：吨）12 表20：隔膜产量（单位：万平方米）13 表21：隔膜开工率情况13 表22：隔膜库存（单位：万平方米）13 表23：隔膜表观消费量（单位：万平方米）13 1.行业周频数据跟踪 1.1.上游材料 1.1.1.碳酸锂市场情况 本周（2024.07.06-2024.07.12）国内工业级碳酸锂（99.0%为主）市场成交价格区间在8.4-8.7万元/吨之间，市场均价8.5万元/吨，较上周下跌0.15万元/吨，跌幅1.73%。 国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在8.7-9.1万元/吨，市场均价8.85万元/吨，较上周下跌0.1万元/吨，跌幅1.12%。 表1：本周碳酸锂价格涨跌 本周末 （元/吨） 本周均价 （元/吨） 上周末 （元/吨） 上周均价 （元/吨） 近一周涨跌 幅 近一月涨跌 幅 近三个月涨 跌幅 较年初涨跌 幅 工业级碳酸锂 85000 86000 86500 86100 -1.73% -9.57% -22.27% -7.61% 电池级碳酸锂 88500 89200 89500 89100 -1.12% -9.23% -21.59% -10.61% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 注：本周为2024年7月6日-2024年7月12日，上周为2024年6月29日-2024年7月5日 图1：碳酸锂价格走势图（万元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.07.06-2024.07.12）碳酸锂供应量充足，国内产量持稳。 表2：碳酸锂产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 同比 2024 第28周（07.06-07.12） 16161 -0.3% 65.25% 2024 第27周（06.29-07.05） 16210 -1.86% 69.38% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表3：碳酸锂开工率情况 日期 开工率 较上期变化 日期 开工率 较上期变化 2024年6月 63.71% 8.94% 2024年5月 58.48% 13.05% 2024年4月 51.73% 17.57% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 本周（2024.07.06-2024.07.12）碳酸锂库存量小幅增加。受买涨不买跌心态影响，下游亦放缓采购节奏，或压价采购，买卖双方难就价格达成一致，市场新单成交有限，库存有所累积。 表4：碳酸锂库存（单位：吨） 年度 周度 库存量 环比 同比 2024 第28周（07.06-07.12） 28170 3.87% -7.97% 2024 第27周（06.29-07.05） 27120 5.64% -23.25% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据 1.1.2.氢氧化锂市场情况 本周（2024.07.06-2024.07.12）国内氢氧化锂市场成交价格下滑，国内电池级粗粒氢氧化锂价格为8.1-8.3万元/吨，市场均价8.2万元/吨，较上周价格持平；电池级微粉氢氧 化锂市场价格为8.6-9.0万元/吨，均价8.8万元/吨，较上周价格持平；国内工业级氢氧 化锂市场价格7.4-7.06万元/吨，均价在7.5万元/吨，较上周价格持平。 图2：国内氢氧化锂市场价格（元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.07.06-2024.07.12）氢氧化锂供应减少，氢氧化锂厂家难以获取较多低价原料或进行加工生产。 表5：氢氧化锂产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 同比 2024 第28周（07.06-07.12） 7580 -2.78% 47.7% 2024 第27周（06.29-07.05） 7797 7.22% 60.93% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表6：氢氧化锂开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年6月 62.5% 7.26% 2024年5月 58.27% 16.61% 2024年4月 49.96% 11.27% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 本周（2024.07.06-2024.07.12）氢氧化锂整体的库存水平较前期变动不大，受制于氢氧化锂本身产品性质，厂家不做库存，仅仅以单定产，在安全库存上下波动。 表7：氢氧化锂库存（单位：吨） 年度 周度 库存量 环比 同比 2024 第28周（07.06-07.12） 16197 2.5% -1.17% 2024 第27周（06.29-07.05） 15802 -4.72% -3.17% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：本周库存为预估数据 1.2.中游材料 1.2.1.正极材料市场情况 本周（2024.07.06-2024.07.12）国内三元材料523单晶动力市场价格在12.15万 元/吨，较上周价格持平；三元材料622多晶消费市场价格在12.05万元/吨，较上周价 格持平；高镍811多晶动力材料市场价格在15.45万元/吨，较上周价格持平。7月排产 情况环比6月稳中有增，但整体开工维系低位，市场仍需进一步恢复。 图3：国内三元材料价格走势（万元/吨） 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部 本周（2024.07.06-2024.07.12）三元材料供应量企稳，部分头部厂家排产有上行趋势，整体开工率水平较低。 表8：三元正极产量（单位：吨） 年度 周度 产量 环比 同比 2024 第28周（07.06-07.12） 14080 12.8% 14.66% 2024 第27周（06.29-07.05） 12481 6.12% -11.8% 资料来源：百川盈孚，华宝证券研究创新部备注：产量及开工率为预估数据 表9：三元正极开工率情况 日期 开工率 较上期变化 2024年6月 36.73% -5.09% 2024年5月 38.7% -23.28% 2024年4月 50.44% 6