因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

市场情绪跟踪

股指期货升贴水

截至2025年1月3日，沪深300、上证50和中证500股指期货处于贴水状态，贴水率分别为0.17%、0.10%、0.02%；中证1000股指期货处于升水状态，升水率为0.00%。本周中证1000和中证500股指期货升水天数分别占比100%和75%，沪深300升水天数占比50%，上证50基本处于贴水状态，贴水率75%。

两融情况

截至2025年1月3日，两融余额为18532.86亿元，其中融资余额为18432.88亿元，融券余额为99.98亿元。近一周融资净买入额为-192.66亿元，较上周下降；融券净卖出额为-4.03亿元，较上周下降。分行业来看，融资净买入额较高的行业包括电力及公用事业、银行、农林牧渔；融券净卖出额较高的行业为有色金属和煤炭。

主动权益基金发行情况

本周主动权益基金发行规模总计99.34亿元，近一个月发行规模为364.72亿元。

公募基金仓位及行业配置

截至2025年1月3日，全市场主动权益基金平均仓位为81.30%，较上一周加仓0.58%。最近一周主动权益基金主要加仓电力设备及新能源、食品饮料、医药，仓位分别上升0.65%、0.43%、0.36%；主要减仓银行、房地产、电力及公用事业，仓位分别下降0.79%、0.49%、0.48%。计算机行业本周下跌12.70%，但主动权益基金仍加仓0.20%。

因子表现跟踪

近一周股息率、PS、估值因子BP等因子表现较好，IC值分别为34.58%、-23.66%、22.02%；对数市值、ROE环比、净资产负债率等因子表现较差。近一周各因子多头组合普遍跑赢万得全A指数，其中小市值组合相对万得全A累计超额2.74%，股息率、BP因子多头组合相对万得全A累计超额分别为2.21%及2.22%。近一个月小市值组合表现相对较差，相对万得全A累计超额-6.26%。

风险提示

本报告结论基于公开历史数据统计，数据存在滞后性和第三方数据不准确风险，不构成投资建议。投资者需充分认知自身风险偏好及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。