因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

市场情绪跟踪

• 股指期货升贴水：截至2025年4月25日，沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货均处于贴水状态，贴水率分别为0.32%、0.91%、0.14%和0.79%。
• 两融情况：截至2025年4月24日，两融余额为18029.32亿元，其中融资余额为17915.60亿元，融券余额为113.72亿元。本周融资净买入额为41.22亿元，融券净卖出额为2.48亿元。融资净买入额较高的行业包括机械、计算机和通信，融券净卖出额较高的行业有电力及公用事业和医药。
• 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计84.45亿元，近一个月发行规模为511.40亿元。

公募基金仓位及行业配置高频探测

• 仓位情况：截至2025年4月25日，全市场主动权益基金平均仓位为84.08%，较上一周加仓0.05%。不同类型基金和规模基金的仓位均有所上升。
• 行业配置：最近一周主动权益基金主要加仓基础化工、机械和国防军工，减仓医药、计算机和食品饮料。汽车行业上周指数涨幅明显但出现主动减仓趋势，计算机整体上涨但同样减仓。银行和煤炭行业跌幅明显但出现主动加仓趋势。

因子表现跟踪

• 近一周表现：反转因子（20日收益因子）、EP、PS等因子表现较好，IC值分别为-24.52%、13.90%、-10.21%；净资产负债率、对数市值、流动比率等因子表现较差，IC分别为1.20%、0.30%、1.11%。
• 多头收益表现：本周动量反转因子表现优异，20日收益因子超额收益为1.85%。基本面因子中，EPS同比和归母净利润同比累计超额分别为0.71%和0.78%。

风险提示

• 本报告结论基于公开历史数据，存在数据滞后和第三方数据不准确风险，不构成投资建议。投资者需充分认知自身风险偏好和承受能力，市场有风险，投资需谨慎。