主要观点与核心数据
- 市场表现：2024年12月30日至2025年1月3日，A股主要指数普遍下跌，上证指数、创业板指、沪深300、中证1000分别下跌5.55%、8.57%、5.17%、8.85%；恒生科技指数微跌2.98%，纳斯达克指数微涨0.51%。板块方面，传媒、计算机、人工智能、数据要素、云计算、信创、工业软件等AI+及计算机相关板块跌幅居前，分别下跌9.66%、12.49%、10.89%、12%、12.32%、12.04%、11.83%。
- 政策支持：国家发改委表示2025年将大幅增加超长期特别国债资金规模，支持“两新”政策，对购买手机、平板、智能手表手环等数码产品给予购新补贴；7000亿元超长期特别国债支持的项目已基本全部开工，2025年约1000亿元项目清单已提前下达；2024年前11个月规上高技术制造业增加值同比增长9%，未来产业加快布局，支持人工智能、生物制造、未来能源、量子科技等领域新场景建设。
- AI领域动态：
- 海外AI：Meta AI推出LIGER混合检索AI模型，提升生成式推荐系统性能；SemiKong发布，为半导体行业提供专用AI工具。
- 国内AI：百度上线“AI搜”入口，基于文心大模型打造桌面端AI搜索引擎；智谱发布GLM-Zero初代版本，擅长数理逻辑、代码和深度推理；工信部确定151项人工智能赋能新型工业化典型应用案例。
- AI硬件：Nvidia计划2025年上半年推出Jetson Thor，为人形机器人设计紧凑型计算机。
- 行业要闻：
- 计算机：国务院印发药品管理意见，促进医药产业高质量发展；北京市自动驾驶汽车条例通过，将于2025年4月1日施行。
- 互联网：携程发布2025春节旅游市场预测报告，消费者出游意愿高涨；盒马连续9个月整体盈利，实现双位数增长；微信小店发布2025年私域激励计划；京东上线2025年消费品以旧换新国补活动；泰国自2025年1月1日起对小额包裹免征关税。
- 传媒：2024年中国电影票房达425.02亿元，国产影片占比78.68%；《燕云十六声》PC下载量5天破300万次。
- 产业互联网：雷军立下2025年小米汽车交付30万辆目标，2024年交付13.5万辆，全国已有200家门店。
- 投资建议：
- 海外AI：关注Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
- 国内AI：关注万兴科技、科大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股等。
- AI硬件：关注Meta、Microsoft、Nvidia、AMD、百度、Amazon等。
- 国央企科技相关：关注中科江南、云赛智联、中科曙光、中科星图、博思软件等。
- 智能驾驶：关注特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、蔚来、Google等。
- 海外消费：关注亚马逊、拼多多、阿里巴巴-W、Shopify等。
- 本地生活：关注携程集团-S、美团-W、同程旅行等。
- 电商：关注阿里巴巴-W、拼多多、京东集团-SW等。
- 产业互联网：关注小米汽车产能及交付节奏。
- 影视：关注哔哩哔哩、光线传媒、万达电影、上海电影等。
- 游戏：关注腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱等。
- 风险提示：消费恢复不及预期、用户增长不及预期、行业竞争格局剧变、宏观经济波动、政策及监管趋严、科技创新落地进展不及预期。
