供给压力减弱，期价延续震荡偏强运行-国金期货菜粕周报20241230

撰写品种：菜粕撰写时间2024.12.30回顾周期：2024.12.23-2024.12.29 研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 供给压力减弱，期价延续震荡偏强运行 一、行情回顾 图1：菜粕RM2505合约走势图 图片来源：wind 本周菜粕期货震荡偏强运行，截止12月27日，菜粕期货主力RM2505合约收盘价2372元/吨，较上周+23元/吨。加拿大农业部发布供需报告，将本年度油菜籽期末库存预测下调到125万吨，较早先预测值调低近100万吨。相比之下，上年的 油菜籽库存为275万吨。库存下调，支撑加菜籽价格。目前摩泽尔河发生的航运事故 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 超出预期，可能持续影响法国菜籽运输至明年3月。中加关系方面目前未有定论，贸 易冲突导致25年初我国没有向加拿大订任何菜籽买船，但明年1月美国政府履新后可能出现变数。菜籽全球减产已成定局，沿海库存数据仍显示菜籽供给相对宽松，国内当前菜粕现货成交尚可，贸易商基差报价相对坚挺。 二、产业逻辑概述 本周菜籽价格持稳运行，高质量菜籽可售库存偏低，挺价意愿较强，一定程度上支撑菜籽价格。水产饲料需求淡季，菜粕有价无市，制约菜籽价格。市场供需博弈，油厂随用随买。本周菜粕全国均价为2200元/吨，环比上调90元/吨，涨幅 4.27%。周初在低价位下，华南地区出货节奏良好，禽料企业陆续维持大量采购。周中受2024年11月菜籽粕进口量为92177吨，环比下降69.91%，同比减少 64.78%的消息影响，市场对于后期进口菜粕供应持紧张情绪，叠加自2024年9月 26日开始的维持3个月期限的反倾销调查烘托情绪下，菜粕价格走势偏强。 三、盘面分析 图2：菜粕期货主力合约价格走势 从菜粕期货盘面价格走势来看，菜粕期货价格周五冲高回落遇前期压力位置2400元/吨附近，目前价格处于下方有5日均线支撑，上方有60日均线压制，5日、20日均线形成金叉。 四、后市展望 图片来源：国金期货行情软件 外盘供给压力稍微减弱，但目前国内菜粕基本面整体仍处于宽松格局，菜粕期货主力RM2505合约上周沿5日均线反弹，短期来看，价格或延续底部震荡偏强运 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失 承担任何责任。 风险揭示及免责声明 行，后市密切关注上方60日均线压力。