沪铝价格承压运行 沪铅备库预期存在较久

发布时间：2024-12-30 11:46:06作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 12月27日，沪铝期货主力合约收跌0.08%至19795.0元。 持仓量变化 12月27日收盘，沪铝期货持仓量：-5951手至180341手。 现货市场 SMM现货A00铝报均价19700元/吨。A00铝锭升贴水平均价-30。12月23至24日，全国财政工作会议在北京召开;会议再次强调了通过以旧换新来促进国内消费，这对铝下游汽车以及白色家电的消费均有显著促进作用。 后市展望 春节临近消费整体偏弱，国内铝价承压运行。国内主力合约参考运行区间：19400元-20200元。海外参考运行区间：2400美元-2550美元。 研报正文研报正文 【沪铝】 2024年12月30日，沪铝主力合约报收19795元/吨(截止周五下午三点)，上涨0.18%。SMM现货A00铝报均价19700元/吨。A00铝锭升贴水平均价-30。12月23至24日，全国财政工作会议在北京召开;会议再次强调了通过以旧换新来促进国内消费，这对铝下游汽车以及白色家电的消费均有显著促进作用。 供应端方面电解铝供应维持高位，氧化铝期货价格下调，现货价格维持高位，电解铝预期冶炼成本走低;需求端方面，下游需求分化，铝材抢出口结束后12月铝材出口预计减少。 库存方面，国内铝锭库存去化，铝棒库存小幅走高，库存走势分化;海外LME库存去化持续。华南中原升贴水价差维持高位，抢出口结束后出口相关消费下降明显。 整体而言，春节临近消费整体偏弱，国内铝价承压运行。国内主力合约参考运行区间：19400元-20200元。海外参考运行区间：2400美元-2550美元。 【沪铅】 截至周五沪铅指数收至16859元/吨，单边交易总持仓9.01万手。截至周五下午15：00，伦铅3S收至1952美元/吨，总持仓14.0万手。内盘基差30元/吨，价差-30元/吨。外盘基差-27美元/吨，价差-82美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.185，铅锭进口盈亏为-1004.42元/吨。SMM1#铅锭均价17025元/吨，再生精铅均价17025元/吨，精废价差平水，废电动车电池均价10000元/吨。上期所铅锭期货库存录得3.67万吨，LME铅锭库存录得24.79万吨。 据钢联数据，国内社会库存录减至4.38万吨。总体来看：原生再生冶炼原料均有边际转松，TC上行，虽然环保检查扰动对铅冶开工有一定影响，但冶炼厂产量下方空间有限，下游消费开工维持高位，备库预期存在较久，预计铅锭消费向上空间不足，向下风险较高。叠加近期国内大宗商品弱势运行，沪铅伦铅近期强势下行，警惕后续 退潮风险。 关联品种关联品种沪铝沪铅所属公司：五矿期货