本周行情回顾
申万有色金属板块周内下跌0.68%，在申万一级行业中排名中等。其中金属新材料、小金属、能源金属和工业金属板块均出现下跌，贵金属板块跌幅最小。个股方面，东阳光、博威合金和正海磁材涨幅居前，利源股份、任东控股和精艺股份跌幅居前。
本周基本面回顾
工业金属
- 市场环境：美联储主席鲍威尔强化降息预期，但美国经济数据表现谨慎，美元与美债收益率延续强势，工业金属维持震荡走势。
- 铜：伦铜和沪铜价格小幅反弹。供给端TC/RC指导价大幅下滑，矿端紧缺延续；需求端消费市场处于淡季，但家电和新能源车需求支撑。库存方面，LME库存上升，上期所库存下降。精废价差上涨，粗铜冶炼加工费下跌。
- 铝：伦铝上涨，沪铝下跌。供给端广西、湖北技改，山西、四川检修停产，产能减少；需求端铝板开工率持平，铝棒开工率上升。库存方面，LME和上期所库存均下降。氧化铝价格拐点已至，现货价格连续两周下行，电解铝利润端有望恢复上行。
- 锌：伦锌和沪锌价格上涨。库存环比下降，价格环比上涨。
- 锡：伦锡和沪锡价格上涨。供应端矿山供应不及预期，冶炼原料采买难度增大；需求端下游企业新增订单有限。库存方面，LME库存上升，上期所库存下降。
贵金属
- 市场环境：市场延续强美元交易，黄金维持震荡走势。
- 黄金：COMEX和SHFE黄金价格环比上涨。美国经济数据表现谨慎，美元与美债收益率延续强势。短期黄金价格受制于强美元交易，长期看，随着美国再通胀的进一步确认，有望走出震荡向上走势。
稀土
- 价格：稀土价格环比上涨。
- 供需：供应端生产企业开工稳定，市场流通数量稳定；需求端下游订单无明显好转，但年前备货需求仍存。长期来看，人形人等新兴领域有望长期提振稀土需求。
本周新闻
- 宏观新闻：英国第三季度GDP年率终值录得0.9%，日本12月东京CPI年率录得2.6%，中国11月规模以上工业企业利润年率录得-10%。
- 大宗交易新闻：中金岭南成交均价4.40元/股，成交量76.22万股，折价8.14%。
风险提示
