周度要点小结
- 行情回顾：地缘冲突持续，美国11月核心PCE物价指数同比持平于2.8%，环比上升0.1%，显示价格压力放缓；居民收入回落带动消费需求下降，或利通胀持续回落。美联储官员威廉姆斯表示已考虑未来财政政策影响，预计明年增长率将放缓至2%；旧金山联储主席戴利表示对明年两次降息的预估中值“非常满意”，强调美联储可转向更缓慢的降息步伐，整体发言基调相对鹰派。
- 行情展望：短期内市场或维持前期上调的美国经济预期，叠加美联储12月会议释放鹰派信号，利率预期回升或持续给予美元指数支撑，贵金属价格或将相对承压。
- 策略建议：操作上建议短线逢高试空，注意风险控制。
期现市场
- 沪市贵金属：截至2024-12-27，COMEX白银报29.98美元/盎司，环比上涨0.64%；白银报7589元/千克，环比上涨2.17%。COMEX黄金报2637.8美元/盎司，环比上涨0.35%；黄金报618.98元/克，环比上涨0.91%。
- ETF持仓：白银ETF（SLV）持仓量报14358.97吨，环比下跌0.45%；伦敦现货白银报29.48美元/盎司，环比上涨2.38%。SPDR黄金ETF持仓量报872.8吨，环比下跌0.52%；伦敦现货黄金报2613.8美元/盎司，环比下跌0.10%。
- COMEX净持仓：COMEX白银总持仓报146938张，环比下跌2.75%；净持仓报40264张，环比下跌2.19%。COMEX黄金总持仓报466571张，环比下跌3.47%；净持仓报262041张，环比下跌4.91%。
- 基差：白银基差报-17元/千克，环比上涨48.48%；黄金基差报-1.96元/克，环比下跌6.52%。
- 库存：白银期货库存总计报1366381千克，环比上涨10.27%；COMEX白银库存报316160047.07金衡盎司，环比上涨0.82%。黄金期货库存总计报15147千克，环比上涨0.64%；COMEX黄金库存合计报21212970.661盎司，环比上涨9.05%。
产业情况
- 白银：进口减少，10月银矿砂及其精矿进口量环比下跌23.67%，银进口量环比下跌31.87%。下游集成电路产量环比下跌26.27%。
- 黄金：回收价上涨，老凤祥黄金报801元/克，环比下跌0.12%；周大福黄金报803元/克，环比上涨0.12%；中国黄金回收价报616.6元/克，环比上涨1.28%。需求上升，9月工业需求环比上涨2.29%，投资需求环比上涨43.42%，总计需求环比上涨4.36%，珠宝首饰需求环比上涨32.31%。
宏观数据
- 美国CPI：10月CPI同比报2.6%，环比上涨8.33%；核心CPI同比报3.3%，环比下跌0.00%。
- 美国就业：10月新增非农就业人数环比下跌95.28%，失业率环比不变，报4.1%。
- 美国国债与美元：12月联邦基金利率报4.33%，美元指数报108.0949，环比上涨0.25%；10年国债收益率报4.58%，环比上涨1.33%。
