聚酯产业链日报：进口端消息突发，价格震荡上行

摘要：进口端消息突发，价格震荡上行 聚酯产业链⽇报 2024/12/23 . 点评 MEG-瓶片：长丝库存大幅去化，关注聚酯降负节奏 【盘面动态】周一EG05收于4763（+72），本周05基差-18，5-9月差收于-18（+8）。PR03收于6226 （+40），03盘面加工费收于458（+3）。 【库存】华东港口库至55.4万吨，环比上期增加3.6万吨。 【装置】福炼40w近期重启中；中石化武汉28w近期重启中；河南濮阳20w近日停车，预计检修20天左右。海外装置方面，马来西亚石油75w上周因故停车，计划本周重启。 【观点】 近期乙二醇供需矛盾不明显，价格随成本端走弱。基本面方面，供应端油制福炼和中石化武汉重启，煤制河南濮阳停车，油升煤降，总负荷基本持稳。周内受成本端乙烯价格与煤价均走弱影响，乙二醇绝对价格虽走弱，但乙烯制和煤制现金流均有所修复。库存方面，港口发货一般，本周港口库存总体开始累库。需求端，聚酯负荷小幅降低仍维持同期高位，季节性走弱节奏继续延迟。终端而言，受尾单交付与外贸订单刺激影响，织机、加弹负荷反弹回升。 无论是实质性订单需求刺激抑或投机性需求均难见好转。受促销与权益库存转移影响，长丝库存大幅去化至低位，减产节奏或进一步延缓。 总体而言，乙二醇价格近期在织造季节性走弱的背景下，受聚酯开工超预期与进口端伊朗消息影响表现以震荡整理为主。近端在现货流动性放松与聚酯需求走弱兑现前，价格下方支撑偏强。但进入淡季，终端需求转弱明显，聚酯前期因良好效益支撑的高负荷预计难以维持，乙二醇后续累库压力较大，预期乙二醇价格维持偏弱看待。但由于市场对乙二醇后续05合约格局的一致看好，且近端低库存与聚酯高开工支撑下，向下空间有限，建议待聚酯减产与EG累库预期兑现逢低布多，盈亏比更为合适。短期主要关注聚酯需求降负节奏与显性库存累库速度，注意终端外贸订单反馈。而瓶片期货自身盘面加工费继续围绕400小幅波动，预计加工费在400下方支撑作用较强；绝对价格主要以跟随原料端波动为主，近期价格随成本端震荡。 聚酯产业链数据 价格 2024-12-23 2024-12-20 2024-12-16 日度变化 周度变化 单位 布伦特原油 72.6 73 74 0 -1 美元/桶 石脑油CFR日本 635.00 639.5 643.3 -5 -8.3 美元/吨 甲苯CFR中国 730.5 734.5 730.5 -4 0 美元/吨 MX韩国 737.5 738.5 739.5 -1 -2 美元/吨 EO 7000 7000 7000 0 0 元/吨 PX01合约 6804 6768 6868 36 -64 元/吨 PX05合约 7050 6998 7116 52 -66 元/吨 PX09合约 7172 7132 7226 40 -54 元/吨 PXCFR中国 830 833 841 -3 -10 美元/吨 TA01合约 4874 4850 4918 24 -44 元/吨 TA05合约 4966 4940 5018 26 -52 元/吨 TA09合约 5016 4988 5072 28 -56 元/吨 PTA内盘现货 4805 4795 4841 10 -36 元/吨 EG01合约 4642 4590 4708 52 -66 元/吨 EG05合约 4763 4691 4825 72 -62 元/吨 EG09合约 4781 4717 4843 64 -62 元/吨 MEG华东现货 4715 4691 4784 24 -69 元/吨 POY价格参考 6925 6925 6850 0 75 元/吨 FDY价格参考 7425 7425 7375 0 50 元/吨 DTY价格参考 8225 8225 8225 0 0 元/吨 PF01合约 6940 6918 7030 22 -90 元/吨 PF05合约 6952 6928 7032 24 -80 元/吨 PF09合约 0 6938 6998 -6938 -6998 元/吨 1.4D直纺短纤 7000 6960 7010 40 -10 元/吨 PR主力合约 6226 6186 6298 40 -72 元/吨 聚酯瓶片 6100 6100 6140 0 -40 元/吨 聚酯切片 6100 6080 6075 20 25 元/吨 价差 TA主力基差 -161 -145 -77 -16 -84 元/吨 EG主力基差 -48 0 76 -48 -124 元/吨 PF主力基差 42 24 -40 18 82 元/吨 PX1-5月差 -246 -230 -248 -16 2 元/吨 PX5-9月差 -122 -134 -110 12 -12 元/吨 PX9-1月差 368 364 358 4 10 元/吨 TA1-5月差 -92 -90 -100 -2 8 元/吨 TA5-9月差 -50 -48 -54 -2 4 元/吨 TA9-1月差 142 138 154 4 -12 元/吨 EG1-5月差 -121 -101 -117 -20 -4 元/吨 EG5-9月差 -18 -26 -18 8 0 元/吨 EG9-1月差 139 127 135 12 4 元/吨 PTA仓单 170729 170735 165759 -6 4970 张 MEG仓单 2213 2222 2232 -9 -19 张 PX仓单 26 26 26 0 0 张 加工费 2024-12-23 2024-12-20 2024-12-16 日度变化 周度变化 单位 汽油重整价差 15 18 31 -3 -16 美元/吨 芳烃重整价差 36 36 37 0 -1 美元/吨 石脑油裂解价差 103 110 104 -7 -2 美元/吨 甲苯调油-亚洲 44 46 66 -2 -22 美元/吨 甲苯歧化-亚洲 60 60 55 0 5 美元/吨 MX调油-亚洲 66 73 93 -7 -28 美元/吨 二甲苯异构价差-亚洲 69 70 77 -1 -8 美元/吨 二甲苯异构价差-美国 244 244 248 1 -3 美元/吨 亚洲PXN 195 195 197 0 -2 美元/吨 EO-1.25EG 1106.25 1136 1020 -30 86 元/吨 POY利润 151 168 23 -17 129 元/吨 DTY利润 100 100 175 0 -75 元/吨 FDY利润 201 218 98 -17 104 元/吨 1.4D直纺短纤利润 426 403 383 23 44 元/吨 瓶片利润 426 443 413 -17 14 元/吨 瓶片03盘面加工费 458 455 461 3 -3 元/吨 切片利润 26 23 -52 3 79 元/吨 涤纶长丝产销率 34.5 40.5 48.2 -6 -13.7 % 涤纶短纤产销率 54 49 111 5 -57 % 聚酯切片产销率 60 55 128 5 -68 % 刷新 乙二醇期货主连收盘价 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 6000 4000 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 大商所乙二醇仓单库存季节性 手 2020 2021 2022 2023 2024 30000 20000 10000 0 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 MEG：外采乙烯利润季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2000 1000 0 -1000 -2000 03/01 source：wind,同花顺,南… 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 MEG：煤制利润季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2500 0 -2500 03/01 source：wind,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 乙烯链利润 EO利润（折单吨乙烯） 苯乙烯非一体化利润（折单吨乙烯） PE外采乙烯制利润(计算) 乙二醇乙烯制利润（折单吨乙烯）外采乙烯制PVC利润（折单吨乙烯） 元/吨 5000 2500 0 -2500 23/04 source：wind,同花顺,南… 23/08 23/12 24/04 24/08 刷新 东北亚:现货价(CFR,中间价):乙烯季节性 美元/吨 1500 2020 2021 2022 2023 2024 1000 500 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 日本:CFR现货价(中间价):石脑油季节性 美元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1500 1000 500 0 03/01 source：wind,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 宁波港:库提价(含税,动力煤(Q5500,中国产)季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1500 1000 500 03/01 source：wind,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 期货收盘价(活跃):对二甲苯(PX) 元/吨 2023 2024 10000 8000 6000 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 PX仓单总计季节性 手 2024 6000 4000 2000 0 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 中国主港:现货价:(CFR,现货价):对二甲苯季节性 美元/吨 1500 2020 2021 2022 2023 2024 1000 500 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 韩国:现货价(FOB,中间价):二甲苯(异构级)季节性 美元/吨 1500 2020 2021 2022 2023 2024 1000 500 03/01 source：wind,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 亚洲PXN 美元/吨 750 2020 2021 2022 2023 2024 500 250 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 亚洲PX-MX季节性 美元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 200 100 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：wind,南华研究刷新 PTA期货主连收盘价 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 8000 6000 4000 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 郑商所PTA仓单库存季节性 万张 2020 2021 2022 2023 2024 40 30 20 10 0 03/01 source：同花顺,南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 PTA：市场价：华东地区（日）季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 7500 5000 2500 03/01 source：南华研究 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 PTA内盘加工费季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1000 500 0 03/01 source：wind,同花顺,南… 05/01 07/01 09/01 11/01 刷新 市场价:涤纶长丝(POY,150D/48F):江浙市场:主