2024年12月月度黄金指南针

研报总结

1. 金（Gold）

• 观点：Ronald-Peter Stöferle 和 Mark J. Valek 将黄金视为全球主要货币，并指出黄金和白银是唯一不需要对手方签名的货币。
• 历史表现：
  • 年度表现（2000-2024年）：黄金在不同货币中的表现各异。例如，在美元中，黄金的表现从-15.0%到70.3%不等；在欧元中，黄金的表现从-9.1%到48.9%不等。
  • 月度表现（2000年至今）：黄金在美元中的表现从-15.4%到70.3%不等。
  • CAGR：黄金在不同货币中的复合年增长率（CAGR）分别为9.3%至12.3%，平均为10.4%。

2. 银（Silver）

• 观点：Rich Ross 表示交易白银很难获得轻松收益。
• 历史表现：
  • 年度表现（2000-2024年）：银的表现也较为波动，例如，在美元中，银的表现从-23.5%到83.4%不等；在欧元中，银的表现从-20.2%到96.2%不等。
  • 月度表现（2000年至今）：银在美元中的表现从-11.7%到83.4%不等。
  • CAGR：银在不同货币中的复合年增长率（CAGR）分别为7.2%至10.1%，平均为8.2%。

关键数据

• 相关性：黄金与多种资产的相关性不同，例如与DXY指数相关性较低（0.02），与比特币相关性较高（0.86）。
• 历史高点与低点：黄金在过去一年中的最高价为1,800美元/盎司，最低价为1,200美元/盎司。
• ETF 流动性：北美地区的黄金ETF流入量在2024年有所增加，但整体呈下降趋势。
• 价格走势：自2014年以来，黄金价格总体呈上升趋势，尤其是在2020年后表现更为强劲。