股指期货周报：海外利率决议落地，指数震荡企稳

股指观点

一、期货指标

• 指数表现：本周沪深300指数下挫0.14%，上证50指数上涨0.40%，中证500指数下挫1.19%，中证1000指数下挫1.31%。四大期指主力合约IF、IH上涨，IC、IM下跌。
• 期现价差：四大期指主力合约基差整体上行，IF、IH基差扩大，IC、IM基差收窄。
• 跨期价差：IF、IC跨期价差收敛，IH、IM跨期价差走阔。
• 跨品种比值：中证1000/沪深300、中证500/沪深300比值及PE、PB比值下降，大盘价值风格占优。
• 持仓变化：IF、IC净持仓空头增加，IH、IM净持仓空头减少。
• 展期成本：IF、IH最优展期成本为负，IC、IM最优展期成本为正。

二、宏观经济跟踪

• 土地成交：10月及12月15日100大中城市土地成交面积先降后升，楼面均价及溢价率下降。
• 房地产开发投资：1-9月及1-11月房地产开发投资同比下降，房屋施工、新开工、竣工面积均下降。
• 商品房成交：10月30大中城市商品房成交面积下降，12月15日上升；住宅价格指数同比上升。
• 消费高频数据：9月CPI增长放缓，PPI降幅扩大；11月CPI不及预期，PPI降幅收窄。
• 汽车生产及消费：8月及11月汽车销量同比上升，全钢胎开工率上升，半钢胎开工率回落。
• 进出口：9月及11月出口总额同比上升，贸易顺差扩大；11月CCFI综合指数上升，BDI指数下降。

三、流动性跟踪

• 市场利率：SHIBOR隔夜利率持平，DR007加权平均利率下降；LPR保持不变。
• 货币市场操作：央行逆回购操作净投放11398亿元。
• A股市场资金流动：A股资金累计净主动卖出，两市成交额1.51万亿元，融资余额下降。