公司点评：投资联影智能，积极拥抱AI医疗革命

联影医疗拟投资联影智能，取得其0.28%股权，同时联影集团和上海联和分别取得2.00%和1.79%股权，交易后联影智能估值约100亿元。联影智能为稀缺的全栈全谱医疗AI公司，提供多场景、多疾病、全流程、一体化智能解决方案，技术广泛应用于医疗影像分析、智能诊断辅助等领域，2020-2023年营收CAGR约为90%，已推出100多款医疗AI产品，获批12张NMPA三类证、22张NMPA二类证，15款应用获批FDA认证，13款应用获批CE认证。本次投资有望为公司产品提供智能化支持，构筑更强的高端市场竞争壁垒。

联影集团旗下联影智能和联影智元积极布局医疗AI领域，联影智能发布uAI混合模态大模型——影智医声报告系统，可辅助医生报告书写工作；联影智元成立并发布uMetaEasyCare元诊室解决方案，为患者提供贯穿诊前、诊中和随访阶段的智能化医疗全旅程管理服务。

联影医疗积极投身AI医疗革命，推出众多结合AI技术的医学影像产品，包括MR领域的PET/MR uPMR 890、CT领域的uCT 968、XR领域的uDR Aurora和MI领域的人工智能重建算法等。

盈利预测与投资建议：预计2024-2026年公司营收分别为105.18、125.43、151.70亿元，同比增长-7.8%、19.3%、20.9%；归母净利润分别为15.63、19.80、24.89亿元，同比增长-20.8%、26.7%、25.7%；对应PE分别为66X、52X、41X，维持“买入”评级。

风险提示：研发失败风险、产业化不及预期风险、国际化开拓不及预期等。