一、集运指数市场回顾
12月下旬欧线运价无较大变化，欧线整体货量在月底逐步改善，市场对1月欧线运价存在一定提涨预期。美线因巴拿马运河对按预订时间7日内未到达的船只收取相当于预订费用250%的巨额附加费，达飞和地中海宣布调涨1月运价。目前集运基本面格局无较大改变，盘面震荡运行。截至本周五，集运欧线LH2502合约收盘价2538，周环比下跌1.91%。
二、运价指数上涨
12月20日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为2390.17点，较上期上涨5.77%。12月16日，上海出口集装箱结算欧洲航线运价指数为3456.71点，与上期同比上涨14%；美西航线运价指数为1498.64点，与上期同比下跌6.5%。即期运价方面，欧线整体变化不大，第52周大柜均价在4900美金水平，2M联盟均值为大柜4770美金，0A联盟报价均值大柜4900美金，THE联盟报价均值大柜5000美金。
三、德路里：未来五周主要东-西贸易航线预计取消82个航次
未来五周（12月16日至1月17日），主要东西向航线宣布取消82个航次，占计划722个航次的11%。其中，跨太平洋东向航线上取消约52%，亚洲-北欧和地中海航线取消约15%，跨大西洋西向航线取消约33%。OCEAN联盟、THE联盟和2M联盟分别取消14、17和14个航次，联盟外取消37个。预计船期准班率约为89%。12月12日，德路里WCI综合指数为3,529美元/FEU，亚洲至北欧/地中海航线运价上涨1%，跨太平洋和跨大西洋航线运价均下降1%。
四、巴拿马运河巨额附加费起征
巴拿马运河管理局将于2025年1月1日起实施新的过境预订系统，对未按时到达船只收取相当于预订费用250%的附加费。达飞和地中海宣布对亚洲-美国东海岸航线征收40美元/TEU的巴拿马运河附加费，适用于干箱、特种箱、付费空箱、危险品和冷藏箱。
五、欧元区服务业表现较好，美联储或放缓降息
（一）美联储如期降息，劳动力市场有序放缓
美联储连续第三次降息，联邦基金利率目标区间降至4.25%-4.5%。美国12月初请失业金人数为22万人，续请失业金人数为187.4万，劳动力市场放缓。
（二）欧元区制造业持续萎缩，服务业贡献大于预期
欧元区12月服务业PMI初值为51.4，预期49.5，前值49.5；制造业PMI初值为45.2，预期45.3，前值45.2。德国和法国制造业PMI均表现疲软，服务业略有改善。欧元区12月ZEW经济景气指数为17，经济现状指数为-55。
六、后市展望
各航司报价分化较大，市场对欧线走势存在分歧。欧线货量需求和装载率表现较好，但未来运价仍需关注货量持续表现和装载率情况。欧元区经济数据多空交织，预计下周集运盘面持续震荡。
风险点：地缘局势变化、货量需求变化、航司挺价情况。
