核心观点
- 计算机板块表现: 全年先弱后强，年初至今涨幅21.41%，机构持仓仍处于历史低位。
- 国产算力崛起: 是AI+发展的基础，政策支持力度加大，华为昇腾和寒武纪等领军企业进入规模应用拐点。
- AI应用进入快速发展阶段: 2024Q3起美股AI应用股价跑赢AI硬件，商业模式开始实现闭环，AI+应用迎来全面落地拐点。
- AI应用发展趋势: 产品形态将从AI赋能到AI增值再到AI原生，B端将沿行业容错率从高到低落地，C端将重点关注头部AI应用的引领效应与终端侧AI Agent的落地。
- 投资建议: 重点推荐海康威视、金山办公、科大讯飞、中科创达、同花顺、寒武纪、萤石网络、恒生电子、浪潮信息等“AI+”主线的龙头企业。
关键数据
- 计算机板块: 年初至今涨幅21.41%，市值500亿以上的公司涨幅平均数为32.27%。
- AI应用: 美股AI应用股价跑赢AI硬件，部分优秀AI应用商业模式开始实现闭环。
- 国产算力: 2022年中国智能算力规模达259.9EFLOPS，预计到2027年将达到1117.4EFLOPS。
- AI大模型: LLaMA 3 70B版本性能超过早期版本GPT4，未来还将进一步发布400B版本。
- AI手机: counterpoint预计AI手机出货量在2023年至2027年达到83%的复合增速。
- AI汽车: FSD正迎来前所未有的加速发展，特斯拉FSD版本不断迭代，行业技术水平持续提升。
- AI眼镜: AI眼镜市场正在快速发展，产品功能不断升级，已逐步从专业领域向消费者市场扩展。
- AI耳机: 智能耳机市场正经历显著增长，智能化功能的加入推动了消费者需求快速增长。
研究结论
- AI+将开创伟大的时代机遇，国产AI算力崛起、AI+应用迎来全面落地拐点、量子产业有望成为新质生产力的“引擎”，卫星互联网与信创也进入规模落地阶段。
- AI应用将颠覆软件产业格局，AI原生应用与传统AI赋能/赋能业务最显著的变化在于，AI Agent是AI原生应用的最终形态，将面向场景交付服务，而非面向需求交付软件。
- AI终端技术跃进，芯片算力与模型革新引领未来，AI手机、AI汽车、AI眼镜、AI耳机等AI终端产品不断涌现。
- AI+安全：主权安全的未来，AI技术在网络安全领域的应用日益广泛，成为推动行业发展的关键因素之一。
- AI+数据：重磅政策密集落地，看好以医保数据为代表的公共数据运营潜力，公共数据运营成为政策重点，医保等领域数据价值释放值得期待。
- AI+金融：垂类大模型赋能金融业务多类领域，AI金融垂类大模型推动产业变革。
- AI+教育：海外商业化模式成熟，政策催化加速，模型能力提升将解锁更多AI教育场景。
- AI+医疗：乘政策红利快速发展，AI对医疗产业发展具有重要意义，提升了传统医疗的效率，在多个关键场景发挥重要作用。
投资建议
- 重点推荐海康威视、金山办公、科大讯飞、中科创达、同花顺、寒武纪、萤石网络、恒生电子、浪潮信息等“AI+”主线的龙头企业。
