一、近期宏观分析
- 美联储鹰派降息，日本央行推迟加息，英国央行维持利率不变，短期内通胀料将继续上行。
- 股市处于震荡调整阶段，投资者应关注风格转换信号，IC、IM偏向题材热点，IF、IH偏向红利高股息防守。
- 政策相对平静时期，政策声明对市场的激励效果可能减弱，股指或震荡运行，以时间换空间。
二、IF基差分析
- 同状态核密度分析：跨月最优基差小于3，期现基差最优范围5-6附近。
- 移仓换月的最优时间窗口估计：基差进入基带表明进入换仓区间，期现基差和跨月价差均处于各自基带为最佳时间窗口。
- 跨月最优时间窗口明细：每日滚动计算基差，双满足条件即为最优时间窗口。
三、IC基差分析
- 同状态核密度分析：跨月最优基差小于75，期现基差最优范围74-77附近。
- 移仓换月的最优时间窗口估计：基差进入基带表明进入换仓区间，期现基差和跨月价差均处于各自基带为最佳时间窗口。
- 跨月最优时间窗口明细：每日滚动计算基差，双满足条件即为最优时间窗口。
四、IM基差分析
- 同状态核密度分析：跨月最优基差小于111，期现基差最优范围115-133附近。
- 移仓换月的最优时间窗口估计：基差进入基带表明进入换仓区间，期现基差和跨月价差均处于各自基带为最佳时间窗口。
- 跨月最优时间窗口明细：每日滚动计算基差，双满足条件即为最优时间窗口。
风险提示
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