一、近期宏观分析
- 市场进入跨年行情的配置阶段，大盘价值股表现有所改善，主要受政策预期和短线资金推动。
- 短期大小盘风格面临再均衡，股指或震荡运行。
- 国办扩大专项债券投向领域，纳入低空经济、算力设备等。
- 财政部计划2025年提高财政赤字率，安排更大规模政府债券支持扩大内需。
二、IF基差分析
- 同状态核密度分析：跨月最优基差小于9，期现基差最优范围16-18附近。
- 移仓换月最优时间窗口：基差进入45%-55%分位构成的基带区域。
- 跨月最优时间窗口明细：每日滚动计算基差，双满足条件时为最佳时间窗口。
三、IC基差分析
- 同状态核密度分析：跨月最优基差小于56，期现基差最优范围73-83附近。
- 移仓换月最优时间窗口：基差进入45%-55%分位构成的基带区域。
- 跨月最优时间窗口明细：每日滚动计算基差，双满足条件时为最佳时间窗口。
四、IM基差分析
- 同状态核密度分析：跨月最优基差小于107，期现基差最优范围116-144附近。
- 移仓换月最优时间窗口：基差进入45%-55%分位构成的基带区域。
- 跨月最优时间窗口明细：每日滚动计算基差，双满足条件时为最佳时间窗口。
风险提示
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
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- 报告内容不构成对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。
