Houlihan Lokey 研报概述了全球 HCM 软件市场，重点分析了人才获取趋势、企业管理软件细分领域的竞争格局及投资动态。
人才获取市场趋势：
- 宏观背景： 美国通胀压力下，联邦基金利率稳定在 5.3%，就业人数持续增加但支出能力下降。失业率上升（自 8 月以来上升 60 个基点）但仍接近历史低点，职位空缺减少，聘用保持稳定。
- 关键收益： 领先人才收购需求增加，企业需要有效处理申请的解决方案；AI 驱动的人才招聘工具成为关键，有助于提高候选人选择和招聘过程质量。
- AI 与人才获取： 82% 高层领导人认为 AI 将产生商业影响，但只有 33% 使用 AI 工具提升 HR 生产力。AI 改变公司招聘方式，处理耗时任务，但仍处早期阶段。
- 技能型招聘： 全球人才需求持续超过供给，企业采取新方法缓解人才短缺，招聘人员强调基于技能而非学位（2024 年要求大学学位的帖子降至 18%）。
- AI 招聘应用： 求职者使用 AI 辅助求职，AI 招聘应用的主要威胁是对受保护群体的无意歧视。
- 招聘速度与工具： 79% 美国工人对工作满意，但 86% 对其他工作持开放态度，40% 积极寻找新工作。申请人希望快速获得答复（三天内），78% 申请时间少于 30 分钟。AI 工具可简化流程，提高候选人转化率。
- 人才培养法规： 美国（伊利诺伊州、纽约）及国家层面出台法规，要求披露 AI 使用情况、进行偏见审核、谨慎使用算法，以防止歧视。
企业管理软件 (BMS) 概述：
- 定义： 支持和管理业务功能的应用程序，专注于人员配置的 BMS 主要供人力资源代理机构使用。
- 增长驱动因素： 自动化需求增加、Gig 经济崛起、数据驱动决策、劳动力法规日益复杂。
- 近期关键事件： Crosschq 获 A 轮融资、Ro 出售 Coople 股份、库珀获 EmonaCapital 资金等。
人才获取软件细分领域：
- 申请人跟踪系统 (ATS)：
- 定义： 创建招聘信息、整合招聘流程工作流的系统，包括筛选简历、管理候选人信息、面试及发送录用通知。
- 增长驱动因素： 减少时间、增强候选人经验、高效 CV 筛选、提高聘用质量。
- 近期关键事件： Ashby 获 C 轮融资、Leverage 获 D 轮融资、Mitratech 收购 TalentReef 等。
- 候选人关系管理 (CRM) 软件：
- 定义： 管理个性化候选人体验以提高参与度的软件，使 HR 和招聘专业人员能更好地管理候选人管道。
- 增长驱动因素： 过程需求、双向参与、雇主品牌关注、个性化沟通自动化。
- 市场规模与增长： 1.15 亿美元 C 轮资金。
- 近期关键事件： Beamery 获 D 轮融资、Pascard C 轮融资、SeekOut 获 A 轮融资等。
- 入职软件：
- 定义： 简化 HR 指导人员和新员工流程，确保有效入职体验，可作 HRIS 模块或独立软件。
- 增长驱动因素： 流程自动化需求、改善员工体验与参与、提高数据质量、HR 效率提升。
- 近期关键事件： Bullhorn 收购 Able、Checkr 获 2.5 亿美元融资、HireRight 完成收购、Certn B 轮融资等。
- 薪酬管理软件：
- 定义： 制定和管理员工薪酬包，简化奖金、激励计划、政策调整及薪资调整建议。
- 增长驱动因素： 薪酬公平关注、复杂性及变化、数据驱动方法、法规遵从性、远程工作兴起。
- 近期关键事件： Zelis 集团同意收购 Benify、ChartHop C 轮融资、Lattice F 轮融资、Remote C 轮融资、Agora 获软银投资等。
市场动态与投资：
- PE 支持的合并者： 人才获取领域活跃的 PE 支持合并，买家购买理由包括地理扩张、产品组合扩展及技术进步。
- 人才收购先例交易： 列举了多个交易案例及可比上市公司基准。
