12月18日,棉花期货主力合约收跌1.22%至13390.0元,持仓量增加35952手至644206手。美联储如期降息,但市场预期落空,导致美元上涨、美国股市下跌,棉花期货受空头氛围影响持续走弱。宏观方面,美联储降息未达预期,美元创近期新高,原油及其他谷物期货下跌,市场悲观情绪加剧。国内需求疲软,政府刺激政策短期难见效,棉纱库存累积,坯布厂原材料棉纱充足,预计春节前难以消化。技术上看,国内外棉花均处于技术性熊市,郑棉可能试探前期低点13200。操作建议多看少动,或卖出看涨期权。ICE棉花期货连续四日下跌,主要受美元走强及谷物期市拖累,市场人气受打压。中国购买美国棉花数量减少,国内外棉价差缩小至千元以下。