短期供强需弱局面未改善 碳酸锂价格承压延续偏弱震荡

短期供强需弱局面未改善，碳酸锂价格承压延续偏弱震荡。

供需状况：

• 供应端： 4月国内碳酸锂产量环比减少9%至71652吨，但近期锂盐厂陆续复产，产量环比增加。海外方面，皮尔巴拉矿业下调2025财年锂精矿生产指导产量至70万-74万吨，Bald Hill选矿厂计划于2024年12月初暂时停止运营。3月碳酸锂进口量为1.81万吨，同比减少5%，其中自智利进口占比70%。南美锂盐进口量预期保持高位，对供应形成补充。部分外购锂矿生产碳酸锂厂家出现成本倒挂，自有矿石及盐湖企业利润有一定支撑，氢氧化锂厂商成本压力较大。
• 需求端： 5月整体排产预计环比持平。3月我国动力和其他电池合计产量为118.3GWh，环比增长18.0%，同比增长54.3%，出口23.0GWh，环比增长8.8%，同比增长75.3。动力和其他电池销量为115.4GWh，环比增长28.3%，同比增长64.9%。以旧换新政策出台和政策端新能源车购置税的延期有望支撑销量增长。但美国对等关税政策对锂电池出口形成负面影响。
• 库存： 本周碳酸锂库存累库，工厂库存增加2860吨至32560吨，市场库存减少3722吨，广期所库存增加1682吨。

后市展望： 当前矿端减产情况对整体供应影响有限，碳酸锂进口供应预期增加，随着供强需弱局面未改善，预计价格延续偏弱震荡局面。建议持逢高沽空思路，建议持续关注上游企业减产情况和正极材料厂排产情况。