纯碱下游存冬储预期 玻璃需求受政策预期提振

行情复盘

12月18日，纯碱期货主力合约收跌2.18%至1434.0元，资金整体流出1.99亿元。

背景分析

• 供应端：前期停车企业逐步开车及个别负荷提升，国内纯碱供应呈增加趋势，预计短期开工及产量小幅提升。
• 需求端：下游需求稳定，按需为主，现货价格大稳小动，签单为主，且下游存冬储预期。
• 库存情况：上周国内纯碱企业库存有所增加（163.45万吨，环比+1.64%），整体库存集中度高，个别区域物流影响库存增加，部分地区提货量大库存偏低。

行业消息

1. 纯碱产量：截至12月12日当周，国内纯碱产量73.18万吨（环比+0.83%），综合产能利用率87.78%（环比+0.72pct）。
2. 纯碱库存：截至12月12日，国内纯碱厂家总库存163.45万吨（环比+1.64%），其中轻质62.08万吨（环比+0.23万吨），重质101.37万吨（环比+2.41万吨）。
3. 浮法玻璃产量：截至12月12日，全国浮法玻璃日产量15.91万吨（比5日+0.32%），开工率78.23%（比5日+0.34pct）。
4. 浮法玻璃库存：截至12月12日，全国浮法玻璃样本企业总库存4762.5万重箱（环比-1.25%），库存天数22.1天（较上期-0.4天）。

观点总结

• 纯碱：供应端短期增加，需求端稳定按需，库存集中度高，SA2505合约短线建议在1400-1500区间交易。
• 浮法玻璃：产量小幅增加，库存减少（华北、华中、华南库存下降），订单预期排1月，北方赶单现象，地产政策提振需求预期，FG2505合约短线建议在1300-1400区间交易。

提示关注

周四隆众玻璃企业库存、纯碱企业库存和开工率。

关联品种

玻璃、纯碱所属公司：瑞达期货。