电力运营商：全国统一电力市场发展规划蓝皮书正式发布

全国统一电力市场发展规划蓝皮书正式发布，明确了该规划的三阶段发展路径：初步建成期（2024-2025年）、全面建成期（2026-2029年）及完善提升期（2030-2035年）。至2025年，初步建成全国统一电力市场，跨省区市场有效衔接，新能源储能等市场交易机制初步形成；至2029年，全面建成全国统一电力市场，实现省级现货市场全覆盖，新能源全面参与市场交易；至2035年，完善全国统一电力市场，实现电价反映各类资源价值，电力资源全国优化配置。

该规划强调构建多层次电力市场，包括省内、区域及跨省跨区电力市场协同运作，深化电能量市场、辅助服务市场，并探索电容量市场、输电权、电力期货等市场。通过市场价格体现电能量价格，回归电力商品属性，保障发电企业合理回报。新能源发电市场交易机制预期将逐步完善，2023年全国新能源市场化交易电量达6845亿千瓦时，占全部新能源发电的47.3%。绿电、绿证市场交易机制持续完善，2024H1全国绿电交易电量达到1519.3亿千瓦时。未来政策层面将明确新能源参与市场方式和路径，完善消纳模式，探索合理收益保障机制。

投资建议方面，推荐关注低估值高股息的优质电力运营商华润电力（0836.HK），以及优质新能源电力运营企业龙源电力（0916.HK）和新天绿色能源（956.HK）。目前港股电力运营商板块整体估值较低，多个股票的股息率超过6%。风险提示包括政策落地不及预期及社会用电量增速放缓。