追光者储能思平芜尽处是春山20241218

追光者＆储能思–平芜尽处是春山20241218_导读 2024年12月19日00:08 关键词 光伏需求供给价格政策储能行业投资机会新技术自律出口龙头企业产能装机增速硅料电池组件协会规范条件 全文摘要 光伏行业正经历去库存与价格战，但底部信号明显，预计2025年将出现反转投资机遇，落后产能将被淘汰，促进行业优化；储能行业需求增长强劲，尤其是在美国和欧洲市场，预计明年增速稳定，新兴市场亦具巨大潜力。报告指出，当前是光伏和储能行业的重要投资窗口，建议关注供给端改善和新技术应用的企业。 章节速览 ●00:00光伏行业现状及未来展望 讨论重点在于光伏板块的当前状况和未来趋势。 追光者＆储能思–平芜尽处是春山20241218_导读 2024年12月19日00:08 关键词 光伏需求供给价格政策储能行业投资机会新技术自律出口龙头企业产能装机增速硅料电池组件协会规范条件 全文摘要 光伏行业正经历去库存与价格战，但底部信号明显，预计2025年将出现反转投资机遇，落后产能将被淘汰，促进行业优化；储能行业需求增长强劲，尤其是在美国和欧洲市场，预计明年增速稳定，新兴市场亦具巨大潜力。报告指出，当前是光伏和储能行业的重要投资窗口，建议关注供给端改善和新技术应用的企业。 章节速览 ●00:00光伏行业现状及未来展望 讨论重点在于光伏板块的当前状况和未来趋势。指出了光伏行业正处于去库存阶段，经历了价格和产量的调整，目前行业已见底并开始呈现向上趋势。强调了落后产能淘汰、凭证价格和反对内卷式出口的重要性，预示着2025年光伏板块可能迎来投资机会。同时，对储能领域进行了展望，指出在经历了一段时间的价格战后，储能需求预计将持续增长，特别是美国和欧洲市场的需求将显著增加，预计明年将迎来量价稳定的良好态势。 ●01:592024年光伏行业回顾与展望 2024年，光伏行业经历了起伏，年初对装机量和新技术落地持乐观态度，年终硅料价格下滑。尽管如此，到10月底，国内装机量同比增长约50%，接近去年全年的90%。出口数据虽金额下降，但数量同比增长30%。展望未来，去年和前年保持高增长，今年增速虽有所下滑，预期明年增速将维持在较低位置，但需求端保持正常增速。目前 行业主要问题是供过于求，导致价格恶化。 ●04:33光伏行业现状分析与未来展望 当前光伏行业全产业链面临产能过剩问题，从硅料到组件各个环节普遍经历扩产停滞、产能检修或停产状态。硅片和电池环节尤其竞争激烈，企业开工率显著下降，成本压力加大。组件行业集中度提升，龙头企业抗风险能力较强。行业面临激烈竞争和低现金流状态，需探索改善策略。行业自律和政策引导成为调整方向，期待通过自律措施和政府政策，引导行业回归健康发展轨道。同时，关注新技术进步与供给侧改善的共振，预示着光伏行业有望迎来改善。 ●11:10新技术和产能扩张带动光伏行业新进展 展望明年，光伏行业有望迎来多重惊喜，包括新技术的落地、成本降低、BC电池产能扩张及效率提升，以及概念矿新产线的启动。利智杰提及的通过技术实现盈利提升的方案，以及DC电池和农机领域的产能扩张，都将为行业带来正面刺激。同时，小型企业在get领域的技术储备和产能布局，预示着新产线的落地，可能替代部分大企业产能，标志着光伏产业化的重大进展。 ●13:20光伏和储能行业投资机会分析 对话内容涉及光伏和储能行业的当前状态及未来展望。首先，光伏行业需要解决供给问题，并有望通过新技术突破和供给改善形成良好共振，带来投资机会。储能市场方面，装机量保持高增速，国内外需求均呈现稳定增长态 势，特别是在美国、欧洲以及新兴市场。光伏行业内部，供给端改善和新技术方向的企业值得关注。同时，储能领域的多家企业也被视为有吸引力的投资标的。整体来看，光伏和储能领域存在显著的投资机会。 问答回顾 发言人问：光伏板块目前所处的市场阶段是什么样的？光伏行业四个主产业链环节目前产能过剩的情况如何？ 发言人答：光伏板块目前正处于一个去库存的阶段，行业需求相对平淡，但财产压力已降到较低水平。从政策、行业协会监管以及光伏企业自身决心来看，见底大周期已经明确，并且即刻向上的趋势也非常明显。四个主产业链环节基本都处于过剩阶段。硅料环节在经历了扩产高峰后开始检修和停产；硅片环节因现金流亏损导致开工率下降，竞争加剧；电池环节产能过剩明显，且小企业仍顽强生存；组件环节行业集中度提升，龙头企业的抗风险能力更强。 发言人问：目前光伏行业面临的最紧迫问题是什么？ 发言人答：目前光伏行业最紧迫的问题集中在供给端的供过于求状况，这导致市场价格恶化到严重地步，而改善这一状况需要时间探索和等待行业环境好转。 发言人问：对于光伏板块底部反转的投资机会，您认为关键因素是什么？ 发言人答：底部反转的投资机会主要体现在三个方面：一是落后产能被淘汰，二是凭证价格的变化，三是反对内卷式的出口。 发言人问：储能领域的市场需求及未来发展情况如何？对于明年光伏行业的需求预期是什么？发言人答：储能领域今年在国内和国外都有较好的需求表现，明年美国和欧洲的需求预计会非常好，同时国内需求将持续增长。尽管之前的价格战限制了部分厂商盈利，但整体上看，明年储能市场很可能经历一波量增或至少量稳价稳的态势。明年光伏行业需求预计将保持正常增速，不会有太大担忧。目前需求端增速放缓至较低位置，而供给端供过于求导致价格恶化，尤其是硅料环节过剩较为严重，其他如硅片、电池等环节也面临不同程度的过剩和激烈竞争。 发言人问：从全年来看，光伏行业的装机需求情况如何？ 发言人答：今年光伏行业的装机需求整体乐观。国内装机同比增加约50%，接近去年全年的90%；全球出口虽金额有所下降，但均价大幅下滑，数量上同比增长约30%。 发言人问：光伏行业早期自律行为的实施效果如何？光伏行业正轨方向具体是什么？ 发言人答：在早期阶段，光伏行业的自律行为由于种种原因收效甚微，未能有效解决行业内众口难调的问题。直到后期，通过制定更严格的标准如24年发布的光伏制造行业规范条件，以及国家对光伏产品出口退税政策的调整，行业正轨方向逐渐明确，旨在让光伏行业回归到一个正常的盈利水平。光伏行业的正轨方向是希望龙头企业能够实现正常盈利，而非暴利状态。国家通过一系列政策手段，包括但不限于严格限制新增产能、调整出口退税政策等措施，以期在未来让光伏行业回到健康发展的轨道上。 发言人问：光伏行业目前自律与政策调整的节奏是怎样的？对于光伏行业的未来展望及投资机会有何看法？ 发言人答：光伏行业自律措施经历了从行业协会呼吁、出现初步自律措施，到收效甚微后不断有新的自律措施出台，并且政府也开始密切关注并逐步加大规范和指导力度，政策节奏呈现逐渐加强的趋势。我们坚信光伏行业方向清晰，明年通过自律和政策调整，行业状况将有明显改善，现在是较好的配置时间节点。同时期待明年新技术进步能与供给侧改善形成共振，带来重大投资机会，例如TOPCon、BC电池、HJT等新技术的落地和降本增效。 发言人问：光伏行业供给改善和新技术相关标的有哪些推荐？ 发言人答：供给端改善相关的标的包括各环节受益的厂商，如随心、中环、双良、君达等；龙头企业的抗风险能力强且估值较低，如威金珂、隆基、天合等。对于新技术方向，具有海外优势的企业如阳光、德业、博威合金等也值得关注，它们在量的增长和价格回升时将显著受益。 发言人问：储能市场的情况及明年展望如何？ 发言人答：储能市场今年装机保持较高增速，明年国内需求预计稳定增长，海外市场需求（特别是美国和欧洲）将因政策、电价等因素更加乐观。新兴市场也有巨大潜力待挖掘。因此，储能和逆变器领域明年需求仍将持续向好，提供良好的投资机会。