国际大豆
- 市场表现：美豆盘面以震荡运行为主，关注焦点转向巴西和阿根廷产区天气。
- 巴西产区：天气整体良好，南部降雨量较大，中西部偏干燥但土壤墒情良好，近期气象模型显示天气好转。
- 阿根廷产区：近期降雨不多，累积降雨量仍处历史同期偏高水平，土壤墒情良好，影响有限。
- 基本面分析：
- 美国供应端：较高产量和销售进度未形成明显压力，出口装运良好，处于历史同期较高水平。
- 南美市场：近端偏紧，新作方面压力较大，销售进度偏慢，巴西产量前景良好导致卖压体现。
- 市场观点：当前豆类下跌主因是供应偏宽松，但美豆现货表现较好，巴西市场压力逐步体现后，盘面仍可能承压。
豆粕
- 市场表现：国内豆粕盘面继续反弹，前期空单止盈离场，交易逻辑切换。
- 现货市场：成交略有改善，本周开机率可能提高，关注实际需求兑现情况。
- 基本面分析：
- 油厂库存：大豆到港量较高，需求良好但供应端影响仍大，豆粕累库压力较大。
- 关键数据（截止12月6日当周）：
- 大豆压榨量：166.06万吨，开机率47%（预估低13.12万吨）。
- 大豆库存：547.03万吨，较上周增49.68万吨（增幅9.99%），同比增5.74万吨（增幅1.06%）。
- 豆粕库存：68.05万吨，较上周减15.40万吨（减幅18.45%），同比减13.93万吨（减幅16.99%）。
- 预期：开机率恢复但下游提货无明显增加，整体供应偏宽松。
- 市场观点：中期仍承压，大方向以偏空为主。
菜粕
- 市场表现：单边反弹，盘面月间价差回落。
- 现货市场：基差偏弱运行，菜籽菜粕市场仍以供需偏宽松为主。
- 关键数据（截止12月6日当周）：
- 菜籽压榨量：11.9万吨。
- 沿海油厂菜籽库存：75.3万吨，环比增19.5万吨。
- 菜粕库存：7万吨，环比减1.4万吨。
- 政策面：有所缓解，供需偏宽松为主。
- 市场观点：预计仍以偏弱运行为主。
交易策略
- 单边：盘面阶段性反弹，大方向以偏空为主。
- 套利：M59反套。
- 期权：方向向下的海鸥期权。
数据来源
