【粕类日报】市场题材有限 盘面继续震荡

粕类日报 2024年9月26日 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【粕类日报】市场题材有限盘面继续震荡 粕类价格日报2024/9/26 品种 合约 收盘价 期货 涨跌 地区 今日 现货基差昨日 涨跌 01 3116 64 天津 26 34 -8 豆粕 05 2906 41 东莞 -34 -36 2 09 2964 23 张家港 -54 -46 -8 日照 -54 -46 -8 01 2588 82 南通 -78 -76 -2 菜粕 05 2602 64 广东 -158 -156 -2 09 2550 36 广西 -208 -206 -2 豆粕 月差 菜粕 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 15价差 210 187 23 15价差 -14 -32 18 59价差 -58 -76 18 59价差 52 24 28 91价差 -152 -111 -41 91价差 -38 8 -46 跨品种期货价差 豆菜01豆菜09油粕比01 今日528 昨日546 今日414 昨日427 今日2.615 昨日2.626 现货价差 豆粕-菜粕豆粕-葵粕 今日465 675 昨日400 650 涨跌65 25 菜粕-葵粕 今日150 昨日120 涨跌30 国际大豆：虽然当前市场并未出现太多消息，但昨日夜盘以来，美豆呈现较大幅度反弹，市场看涨情绪比较强烈。美国气象模型显示近期降雨量略有增加，但持续时间并不长，可能会有利于运河水位的抬升，有利于当前产地压力的缓解。不过需要关注的是，随着收割的推进，盘面可能还是会一定程度受到卖压影响。从当前产地基差以及价差走势来看，后续收割单产情况仍然需要关注。巴西方面，气象模型继续以偏转干为主，但整体变化不大，尤其在短期仍然可以看到一定降雨情况发生，种植进度偏慢仍然是影响市场的主要因素，其他关于销售方面变化相对有限，巴西内需表现整体一般。阿根廷8月压榨数据偏低，主要因惜售所 致，预计9月期间惜售情况可能会有所好转，由此会带来一定的市场卖压，但总体来看，最终对美豆影响相对有限，整体还需继续观察。综合来看，当前市场基本面多空因素均存在，缺乏太明确的利多与利空点，在此背景下，预计美豆仍然以偏震荡运行为主。 豆粕：今日国内豆粕呈现阶段性反弹，波幅与昨日比较接近，盘面减仓较多，国内豆粕基本面仍然相对一般，数据显示，截止9月20日当周，油厂大豆压榨量204.84万吨，开机 率58%，较预估低8.38万吨。同时，国内大豆库存687.62万吨，较上周减少1.77万吨，减 幅0.26%，同比去年增加224.26万吨，增幅48.4%。豆粕库存145.83万吨，较上周增加11.15万吨，增幅8.28%，同比去年增加59.3万吨，增幅68.53%。国内近期矛盾比较有限，虽然买船相对偏慢，但由于时间较长，因此难以构成直接矛盾，现货供应宽松也只是阶段性问题。在后续国内榨利不出现明显恶化的情况下，国内现货端变化预计有限。 菜粕：今日菜粕整体涨幅较大，主要因今日商务部发布消息将就对加拿大对华限制性措施进行反歧视性调查。不过当前菜粕现货市场变化有限，数据显示，截止9月20日当周， 沿海地区主要油厂菜籽库存53.4万吨，环比上周增加20.3万吨；菜粕库存4.87万吨，环比 增加1.62万吨。当前政策方面所导致的供应预期收紧与实际供应宽松影响仍然存在，短期内盘面将更多跟随豆粕运行为主，而价差方面也同样更多以交易刚需变化为主，需要等待新交易题材的出现。 交易策略 单边：震荡为主套利：M15正套 期权：方向向下的海鸥期权为主(观点仅供参考，不作为买卖依据) 大豆压榨利润2024/9/26 来源地船期CNFCBOT合约汇率豆粕价格豆油价格盘面压榨利润现货压榨利润盘面榨利（昨日）现货榨利（昨日）榨利变化 阿根廷10月2531295X6.958031168148-52.33-128.73-65.49-141.8913.16 巴西10月2851053X6.958031168148-41.42-41.42-56.55-56.5515.13巴西11月2971053X6.916131168148-52.15-98.95-67.17-113.9715.02巴西2月1681085H6.88252906781013.99142.996.77135.777.22巴西3月1331085H6.882529067810113.35189.85106.16182.667.19巴西4月1181137K6.882529067810121.16197.66123.91200.41-2.75巴西6月148990N0.00002964767611.95-168.8532.44-148.3620.49巴西7月178990N6.958029647676-55.79-81.09-21.48-46.7834.30美湾10月2681053X6.958031168148-25.74-103.34-39.77-117.3714.02美湾11月2681053X6.91613116814893.9547.7579.9333.7314.02美湾12月2431085F6.91613116814889.7168.4676.3055.0513.41美湾1月2491085F6.916129067810-252.01-124.51-242.45-114.959.56 美湾（含税）10月2681053X6.958031168148-1159.50-1237.10-1155.33-1232.934.17美湾（含税）11月2681053X6.916131168148-1006.48-1006.48-1002.84-1002.843.64美湾（含税）12月2431085F6.916131168148-1011.95-1011.95-1007.53-1007.534.43 美西10月2581053X6.958031168148-70.26-147.86-83.71-161.3113.45美西11月2531053X6.916131168148-55.91-55.91-69.35-69.3513.44美西12月2511085F6.916131168148-103.26-103.26-116.01-116.0112.74 美西（含税）10月2581053X6.958031168148-1202.27-1279.87-1197.56-1275.164.71美西（含税）11月2531053X6.916131168148-1183.62-1183.62-1178.90-1178.904.72美西（含税）12月2511085F6.916131168148-1245.18-1245.18-1239.55-1239.555.63 了解更多资讯关注公众号免责声明：本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发�其银河农产品及衍它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。生品 图1：MRM01价差单位：元/吨图2：MRM05价差单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图3：M59价差 单位：元/吨 图4：RM59价差 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图5：M15价差 单位：元/吨 图6：RM15价差 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind数据来源：银河期货，iFind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799