阔叶浆价格企稳,针叶浆单边承压。生活用纸产量企稳支撑阔叶浆估值,但针叶浆海外驱动转弱,国内估值支撑不足。阔针价差运行至历史低位,阔叶浆走弱趋势或终结。11月进口总额环比增量,同比增量收窄;国内纸浆进口环比增量,同比减少;造纸业PPI环比下滑。强势美元与强势债市利空商品及SP单边。海外流动性方面,美元指数创11月以来新高;国内流动性方面,中债指数创近期新高。SP单边承压,阔针价差企稳。